《经济通通讯社17日专讯》人民银行最新公布的三季度货币政策执行报告显示，偏宽的货币政策基调未变，警惕未来通胀反弹压力的措辞则引发市场关注。报告指出，国内经济恢复发展的基础还不牢固，但长期向好的基本面没有改变，要加大稳健货币政策实施力度，搞好跨周期调节，结构性货币政策工具聚焦重点、合理适度、有进有退。

中金固定收益研究陈健恒、东旭等人表示，从报告措辞来看，整体政策偏宽松基调没有变化，更加突出重视政策性金融工具效用的发挥，同时也更强调提升公开市场操作的灵活性。刺激政策的逻辑依然是要引导企业和居民的融资成本下降。在整体基调下，可以看到引导利率下行和维持流动性合理充裕依然是未来政策重点。

在10月、11月经济数据偏弱的环境下，预期货币政策在2-3个月内还会有更进一步的宽松措施。针对近期货币市场利率和债券收益率超脱基本面的超调，预计近期公开市场操作也会增加流动性投放来避免利率风险的扩散，重新稳定货币市场和债券市场。