《谈国论企》中国的居民消费价格CPI于2022年10月份环比止升再跌，乃因鲜菜跌价和鲜果等价升势放缓，抵销以猪肉为主的肉禽涨价对食品烟酒分类指数的相当部分压力，而交通工具燃料价格由升转跌，亦造成良性的影响。消费性商品价格坚挺，属良性结构性经济新变化。加上工业生产者出厂价格PPI升转跌，通货压力放缓有利央行更放手调整货币政策支持经济。国务院常务会议连月力扩有效需求的政策，料国民经济稳步恢复。

*果菜价格回稳跌抵销猪肉涨价之压*

来自中国国家统计局所发布资料，居民消费价格于2022年10月份达2.1%，比9月份所增的2.8%，环比回落0.7个百分点，并返回到4、5月份曾视为疫后的水平。特别是新冠肺疫近期仍出现疫情散发多发之况，对通胀未有造成较大压力，因中央和国务院一直坚持高效统筹疫情防控和稳中求进工作总基调，确保经济社会能延续恢复态势的同时，工、商、农业生产和供应基本满足市场需求，使通货价格终于受控，实体经济确有望转稳和逐步回复到稳中有进的轨道。

尤其是PPI于10月份同比下跌1.3%，而9月份的升幅收窄至仅0.9%，为自2021年11月份以来的12连跌，加上CPI于10月由上月环比升转跌，皆属佳兆。

先谈对CPI有十分重大影响的(甲)食品烟酒类的最新发展，分类指数2022年10月份同比增长5.2%，比9月份的升幅6.3%环比回落1.1个百分点，(一)非禽肉的其他主要食品，有多个项目反覆回落或转稳，尤其是(1)鲜菜分类指数于是月份同比下跌8.1%，明显扭转9月份仍大幅上升12.1%之态，对CPI影响则由9月份的上升0.25个百分点转为减少0.19个百分点的效应，是为最明显的利好影响。(2)鲜果分类指数于10月份同比增长虽达12.6%，相对于9月份所增17.8%则少增5.2个百分点，对CPI影响由上月的上升0.31个百分点降为0.23个百分点。

二者皆受到天气和季节性的影响，曾持续明显走高，现时之回稳和回落，反映出天气复常，问题是鲜果回复正常供应需时。

馀者有升有跌，其中(3)?类升11.8%和环比高4.5个百分点，对CPI影响由上月之升0.05个百分点调为升0.08个百分点，压力不太大。(4)粮食分类指数增幅持平于上月份的3.6%，对CPI影响亦同样上涨0.06个百分点。

但(二)禽肉价格的升幅加大:分类指数于10月份上升23.6%，相对于9月份所升16%多增7.6个百分点，而影响CPI由上月之升0.5个百分点提升至0.72个百分点，对整体通货膨胀造成的压力，不可掉以轻心。

肉禽大类价格再度明显上升，乃因:(I)猪肉价格于10月份同比上升51.8%，较9月份的36%升幅多增15.8个百分之普，影响CPI由上月的上升0.45个百分点提升至0.64个百分点，因(i)美国主动推手弄出的乌克兰战局，使环球粮食、能源等供应更为短缺和价格续升，饲养肉禽食料成本遂随之走高。

*生猪存栏量三季度回升有利调低猪价*

但(ii)中国生猪存栏量于2022年三季度达4.4594亿头，同比增加1.4%，而上半年末达4.23亿头则同比减1.9%，情况有改善，其中能繁殖母猪存栏量于三季度末有4，362万头，上半年为4，277万头，相信猪肉供应能满足市场需求，此对通胀控制有一定利好影响，民生受惠，却仍受国际粮食价高之困。

其他两大主项畜肉价格尚稳:(II)牛肉分类指数于2022年10月份同比升1.6%，环回落0.1个百分点;(III)羊肉分类指数于是月跌1.9%，环比升0.1个百分点。

更重要的，是(乙)消费品大分类指数，于2022年10月份同比上升3.3%，比9月份增4.3%环比回落1。个百分点，无疑高于CPI涨幅，却可以接受，理由是此属消费购物的结构性通货价格向上，反映出内需出现较为全面升温，属良好的经济发展趋势。

从消费品类别的分类指数，可见(1)居住分类指数由上月之升0.3%转跌0.2%，其中重要因由为水电燃料升幅由上月的2.5%回落为仅0.5%，对民生当然有良性的影响。(2)交通和通信分类指数中的交通工具使用燃料价格升幅由上月的19。%下调至12.4%，可见国际以石油为主的能源价格回落所衍生的压力有所降低。