《真知灼见》上周当大家把焦点集中在英伦银行的加息行动之际，却忽略了英国当地的一些政治变化。而这些政治变化，相信对往后英镑所带来的影响更大，更值得大家关注。
*政治困扰不利英镑前景*
本月13日，约翰逊政府启动了计划，企图推翻在英国脱欧期间与欧盟签定的「北爱尔兰协议」(NorthernIrelandProtocol)。市场担心此举将会加剧英国与欧盟间的紧张形势，并可能引发双方贸易战。当英国面对9%通胀率及经济已见明显转弱下，如与欧盟在此期间爆发贸易战，可想像对英经济以至英镑汇价将带来多大冲击。
而令事情更坏，本月14日苏格兰首席大臣施雅晴发表有关推动新独立公投的文件，企图绕过「1998年苏格兰法令」，即苏格兰必须首先获得英政府同意，才能举行独立公投的限制。明显，苏格兰正在准备另一次的脱英公投。现市场估计苏格兰的脱英公投或最快可于2023年底前举行。面对可能分裂及与欧盟爆贸易战的英国，其经济以至汇率前景如何，大家可想而知。
*英经济明显转弱本周留意零售数字*
回观经济，面对9%年通胀率(CPI)，上周四(16日)英伦银行不得不加息。但试想，以现时1.25%息率，又如何压抑9%通胀率?试问有谁会为了1.25%息率，而存放其资金到银行不作消费，任由9%通胀率蚕食?所以如要有效压抑通胀，英伦银行必须大举加息。但英伦银行也有其难处。英经济早已呈现疲态。英国4月GDP按月比已见收缩0.3%，加上4月实质工资按年下跌4.5%，是20年内最大跌幅，这使英伦银行难仿效联储局作大幅加息。本周五(24日)英国将公布5月零售销售数字。料这数字按月按年将分别跌0.6%及4.3%。如属实将能进一步确认英经济转弱情况。
面对高通胀，无奈相信往后英伦银行仍会保持其加息步伐，但料速度及幅度上将远不及联储局。至于加息本身料也会加速英经济转弱。而这一切因素料将使英镑汇价被比下去。料英镑有机重返1.20美元。
