俄乌局势令市场猜测全球或放慢升息的节奏，从通胀角度看，这种改变可能性不大，美元今年若升息快速，美元或走强。除美元外，人民币汇率也一直处于强势，主要原因在于出口旺盛、人民币避险需求，加之出国消费减少。随着疫情缓解，也有一些利空因素出现，比如近疫后出口减弱，以及中美十年国债收益率利差减少等，短期人民币或保持强势，但中长期人民币不会单边升值。