一、规模以上工业企业票据承兑量的测算

1、问题研究背景与意义

工业是我国的立国之本、兴国之器、强国之基，是未来发展的关键，经济增长最恒久动力来自技术创新，而工业不仅是技术创新的主要源头之一，而且是技术创新的使用者和传播者。纵观历史可以发现，国际金融危机后，发达国家开始反思制造业空心化问题，纷纷实施“再工业化”战略，试图重振制造业。经过了几十年的发展，虽然我国制造业规模总量已跃居世界第一，但我们仍处于工业化进程中，与世界先进国家有较大差距，自主创新能力弱，关键核心技术与高端装备对外依存度高，以企业为主体的制造业创新体系不完善等方面存在一系列问题。

由此可见，工业尤其是制造业的发展与变革，成为我国高度重视并亟待解决的现实问题。早在2013年，我国服务业增加值占国内生产总值的比重首次超过工业，工业增加值占比持续下滑。2019年，我国的人均GDP不到1万美元，尚未进入高收入国家行列，但已提前进入制造业比重下降的“产业空心化”时代。剖析制造业在国民经济中占比下降的原因，很重要一点是金融对相关制造业企业的支持还有潜力，民营制造业融资困难。尤其是2020年发生的新冠疫情对我国部分工业企业发展造成了严重打击，强化金融对实体经济的支持和服务，解决企业流动性资金紧张问题迫在眉睫。在推进工业发展过程中，如何解决工业企业融资是一个长久难题，票据作为支付结算和融资的功能属性使其成为解决此难题的理想工具，票据服务企业融资和供应链金融发展，已成为主流的融资方式之一。

图1-12011-2020年规模以上工业增加值与占GDP比重(单位：万亿元，%)

2、以增值税为基础的工业企业票据承兑总量测算

2016年“营改增”完成，扩大了增值税的适用范围，商业银行和监管机构普遍把销售方开具的增值税发票作为审核贸易背景真实性的主要依据之一，只要缴纳了增值税的企业理论上都有条件开具商业汇票，为大力发展承兑业务提供了良好的条件[1]。每年的货币政策执行报告指出，从行业结构看，企业签发的银行承兑汇票集中在制造业、批发和零售业。根据上海票据交易所的数据显示，2017年出票企业所在行业为制造业的占比达到45.14%，2018年与2019年制造业票据签发背书量占比也都位于30%左右，可见制造业利用承兑汇票融资已然是一种很成熟的方式。在第10届税收征管论坛大会开幕式上，国家税务总局局长王军表示“营改增”推动了服务业的发展，对促进制造业转型升级将发挥重大作用。票据融资作为工业企业的一种重要融资手段，“营改增”自然也极大地推动了工业企业承兑汇票业务发展。近年来工业增加值不断增长，同时作为融资手段的票据量也逐年增加，如下图所示，除了2016年“营改增”完成导致增值税增加和对金融业务中商业银行在企业出票环节加强了对真实贸易背景的审查，无真实贸易背景的融资性票据被逐步挤出市场，致使2016年与2017年承兑业务有一定下滑外，观察其余年份可以看到，工业增加值逐年增加，同时票据市场承兑汇票总签发量也呈现上涨态势，随着工业企业不断发展，作为重要融资手段之一的票据市场也一定仍有很大发展空间。因此，下面我们考虑理论上工业企业可开具的最大承兑汇票量以及与实际市场的比较，探究工业企业在票据市场中的发展潜力，让票据服务于经济，服务于工业企业发展。

图1-22011-2020年工业增加值与票据签发量(单位：万亿元，%)

在我国现行税率制度下，主要存在三档增值税税率分别为6%，9%，13%，因此Xij的取值为6%或9%或13%。但实际市场中的产品种类及对应的增值次数无法统计。因此考虑根据企业实际缴纳增值税额进行计算，将企业分为以下几类，按照2019年新版增值税税率计算，由增值税计算公式可知：

增值税=销项税额-进项税额(1)

销项税额(或进项税额)=含税销售收入÷(1+税率)*税率=销售额*税率(2)

下面通过工业主营业务收入测算票据承兑上限，先考虑工业可能的承兑金额，在2018年政策中将工业企业的小规模纳税人的年销售额标准由50万元和80万元上调至500万元，我们考虑银行为其开具承兑汇票的企业营业额一般较高，多数应为一般纳税人，适用2019年新发布的工业增值税税率13%。因此下面所有数据我们将采用国家统计局中按行业分规模以上工业行业主要经济指标，至此我们将第一阶段的理论模型进行简化，假定单个企业增值过程共有n个阶段，每个阶段不含税销售产值为P1,P2,¨¨,Pn

因此每个阶段所需缴纳增值税:，各个阶段所需缴纳增值税总和为:

第一阶段模型中假定P0即初始价值量为0，则上式结果为：*13%，其含义是工业企业全年缴纳的增值税总额=最终产业的全年产值*13%，根据我们的假定，此过程中可开具的承兑汇票理论最大值为(Pi不包含增值税)：。

考虑到市场中所有的工业企业，因此工业所能开具承兑汇票之和即为所有工业企业销项税额之和。我们发现Pi可以通过主营业务收入衡量，此时Pi即为企业全年的主营业务收入，对Pi求和即为工业所有企业全年主营业务收入之和，将所有工业企业[2]细分产业如下(见表1-1)，并分别进行计算：

表1-1