以跨境理财通试点为代表的大湾区金融互联互通正在进行中。在近日举办的粤港澳大湾区创新经济高峰论坛上，业内人士对未来进程表示期待，同时跨区域要素流动、跨境监管互认与协调等问题仍然存在，监管沙盒和金融科技或将成为助推互联互动的方式和力量。
跨境理财通打开投资空间，为基金业带来机遇
2019年发布的《粤港澳大湾区发展规划纲要》明确，扩大香港与内地居民和机构进行跨境投资的空间，稳步扩大两地居民投资对方金融产品的渠道。
在大湾区投资空间的展望中，跨境理财通成为一项备受关注的实践。今年6月29日，中国人民银行联同香港金融管理局和澳门金融管理局发出联合公告，宣布在粤港澳大湾区开展“跨境理财通”。借此安排，大湾区内地居民可以“南下”投资香港理财产品，港人则可“北上购买内地产品。
香港投资基金公会主席邹建雄表示，跨境理财通除了为区内居民提供更多元的投资理财产品外，亦扩大了区内金融机构的投资者基础，是继QFII/QDII、基金互认、股票通和债券通之后，又一次两地金融市场互联互通的重大发展。
“基金业界对跨境理财通可谓“翘首以待，与2015年推出的基金互认安排相比，我们预期跨境理财通的市场规模会更大。”邹建雄称。
“跨境理财通”根植于大湾区广阔的市场空间。公开数据显示，粤港澳大湾区人口逾7000万，GDP已经达到1.6万亿美元，在2019年全国拥有千万元人民币资产的“高净值家庭”中，大湾区占比超过五分之一。
今年香港投资基金公会与毕马威联合发布的调查报告显示，基金公司对大湾区市场有极大兴趣，但有42%的受访公司表示尚未制定大湾区策略，而37%的受访公司则表示将于未来12个月内制定有关策略。
香港投资基金公会的另一项投资者调查则显示，广东投资者普遍倾向投资本地市场，但受访者希望投资组合更多元，并希望增加海外配置，将国内占比从投资组合的平均67%降至55%；此外，有10%的受访者表示有兴趣投资其他市场，27%的受访者表示想通过公募基金投资到成熟市场。
在试点产品范围方面，邹建雄称，计划实施初期，可以先行涵盖风险中、低及相对简单的基金产品。他举例称，在2020年前八个月的基金销售中，债券基金最受香港投资者欢迎，约占总销售额的48%；另一边，内地市场销售的理财产品以债券为主，估计对债券类基金以及低波动性的股票基金有一定需求，可被率先考虑到销售范围。
邹建雄同时强调，跨境理财通可为基金业界带来庞大发展机遇，但同时也提出了更高的要求，包括销售管道、客户服务、产品管理、风险管理、资讯披露等方面。“例如，内地电子化及数据化普及程度高，通过手机平台或微信投资基金及获取资料是常态，虽然香港也朝向这个方向发展，但两地的投资及运作模式仍有一定差距，我们要加快步伐追上并作出相应调整，才能满足内地投资者对这方面服务的要求。”
监管沙盒结合金融科技或将助力互联互通
实际上，粤港澳大湾区跨境金融的发展仍面临很多挑战，除了跨境理财通正在进行的互通努力，多位业内人士均提出跨区域要素流动、跨境监管互认与协调等问题仍存在于更广泛的跨境金融实践中。
微众银行科技创新产品部负责人姚辉亚认为，大湾区金融互通仍存在三个问题：其一是三地金融服务体验还存在明显差异；其二是要素的流动比较受限，尤其在疫情条件下，能够明显感受到物流、资金和信息流的流动遇到挑战；其三则是三地监管机制存在差别。
金融壹账通总经理助理、GammaCEO区海鹰从自身经历分享了跨境互通的个人痛点，“我来自中国香港，在深圳工作了四年，但在一些日常生活场景中我无法使用回乡证作为在内地的身份认证，也很难从银行获得个人贷款。要实现真正的大湾区融合，需要各方的力量共同助力打通现有的路径，使得信息流、资金流等方面都是畅通的。”
WeLabBank董事局主席陈家强提出，监管沙盒的模式可以推动跨境监管的互认与协调，以促进向整个大湾区提供金融产品和服务。实际上，用监管沙盒辅助创新的金融科技和服务上线，香港金融监管在这方面曾有过实践。今年香港首批8家虚拟银行陆续开业，之前都曾通过监管沙盒的测试。
“有了监管沙盒的测试，我们的虚拟银行WeLabBank在正式运营时都比较顺畅，客户也会对我们的服务更有信心，”陈家强称，未来香港虚拟银行可以考虑在监管沙盒的环境下，探讨针对内地和澳门客户的电子化客户识别（eKYC）程序，让虚拟银行进一步服务大湾区民众和企业。
区海鹰在接受证券时报记者采访时也表示，监管沙盒具有很强的实践价值。“真正的监管沙盒目的是为金融机构或相关服务方提供一个安全空间，支持金融创新的测试，它是低风险、可试错的。”
不过，在防范风险的同时也需要对数据隐私进行严格保护，在这方面，粤港澳三地的监管方式和重点有所不同，大湾区数据的互通有一定难度。区海鹰指出，科技能够帮助解决这类问题，“如区块链技术具有可溯源且不被篡改的特点，可以很好地解决数据隐私保护的问题。”
陈家强也表示，如果利用区块链、人工智能等技术解决此问题，
