2020年上半年，新冠肺炎疫情爆发加剧了全球经济的长期停滞，也对中国经济发展和政策制定带来新的挑战。2月，受疫情影响，中国主要经济指标低迷。在此背景下，我国加强了逆周期调节政策力度，各地区各部门按照党中央、国务院部署，做好“六稳”工作、落实“六保”任务。

3月以来，国内疫情得到逐步控制。尽管疫情影响下市场需求依然偏弱，疫情冲击损失尚需弥补，经济还未恢复正常水平，外部市场也存在变数。但随着复工复产深入推进，中国经济体现出强大韧性，生产经营秩序逐步恢复，供需两端持续回暖，就业物价整体平稳，我国经济运行总体复苏态势持续向好。

面对疫情冲击，中国央行加大逆周期调节力度，综合运用降准、中期借贷便利等工具投放中长期流动性，灵活开展公开市场操作，引导货币市场利率中枢下行。在宽松货币政策引导下，3月以来，M2、社融规模快速增长，货币市场资金利率较政策利率持续走低。随着疫情冲击逐步消退，前期宽松货币政策逐渐退出，6月资金利率逐步上行回归利率走廊框架。