国家统计局昨日公布数据显示,3月份CPI同比上涨4.3%,涨幅较上月回落0.9个百分点。PPI环比、同比降幅均有所扩大,其中PPI同比下降1.5%,降幅比上月扩大1.1个百分点。

分析人士称,随着猪肉价格稳步下行,加之消费需求偏弱,年内通胀高点已过,通胀压力放缓将为逆周期宏观政策调控释放空间。

食品价格下降是CPI回落的主要原因。3月份食品价格环比由涨转跌,同比涨幅也大幅回落,尤其是CPI权重占比较大的猪肉价格大幅回落。

3月份,猪肉价格环比下降6.9%,同比上涨116.4%,涨幅回落18.8个百分点。

交行首席研究员唐建伟对上证报记者表示,随着生猪存栏量逐渐回升、猪肉供给增加,猪肉价格涨幅将收窄,对CPI的拉动作用减弱。年内CPI高点已过,预计二季度后CPI同比涨幅将逐渐回落。

进入4月份,猪肉价格仍在继续回落。据商务部监测数据,4月份第一周,全国猪肉批发价格为每公斤46.35元,较上周下降2.6%。

国家发展改革委价格司副司长彭绍宗此前指出,在当前和今后一段时间生猪产能稳步恢复的情况下,猪肉供应将得到改善,猪肉价格也会随之回落,而中国工农业产品供应比较充足,物价保持平稳运行的基础牢固,预计今年CPI涨幅会呈现前高后低的态势,全年物价运行总体将保持在合理区间。

数据还显示,3月份,剔除食品和能源的核心CPI涨幅扩大0.2个百分点到1.2%。唐建伟分析称,这与医疗保健、生活服务、文化娱乐类价格上涨有关,表明国内疫情防控形势好转后相关领域的需求开始恢复。

对于PPI持续下行,中信证券首席经济学家诸建芳分析认为,复工复产逐步推进,供给水平回升,终端需求的回升或慢于供给,导致价格下行压力加大。他预计,二季度PPI仍将维持负增长,但随着逆周期发力带动需求回升,在下半年将企稳回升。

物价下行为逆周期宏观政策调控释放了空间。唐建伟表示,CPI涨幅趋于回落,特别是非食品价格和核心CPI较低,为货币政策继续降准、降低终端融资利率水平提供了条件。此外,需求减弱带来的工业通缩压力已经显现,扩内需政策措施可能会继续出台。