国金证券表示,预计7月CPI当月同比持平于2.7%,PPI当月同比转负至-0.1%。1)CPI上看,食品方面,猪肉、蔬菜价格均值超季节性上升,水果价格下降但仍超季节性。非食品方面,国际原油价格环比上升,但交通工具用燃料价格受原油价格影响滞后,CPI中的燃料分项可能下降。综合来看,CPI环比为正,CPI当月同比保持高位。2)PPI上看,PMI中原材料和出厂价格指数上行,高频数据显示水泥、煤炭价格下跌,钢铁、原油、有色和农产品价格均值上涨,但考虑到工业品价格对PPI中行业分项的影响有一定滞后,预计PPI环比依然为负,当月同比转负至-0.1%。