国金证券指出,继6月24日DR001跌破1%后,7月2日,R001与DR001再度跌破1%,7月3日更是分别下行至0.95%和0.86%,历史上仅出现过三次隔夜回购利率R001逼近或跌破1%的局面,体现了银行间短期流动性极度充裕。
隔夜利率会长久维持低位吗?国金证券认为,货币政策“松紧适度”的主基调并未改变,因而隔夜利率破“1”更多源于事件冲击。类似2005年和2009年持续6个月左右徘徊在1%附近的可能性不大,随着7月中上旬较大流动性缺口的出现,预计短期流动性过剩的局面大概率不会持续太久。
