不断增长的贸易不确定性,疲弱的经济指标和一系列国内政治挑战已经推动韩国,土耳其,意大利,德国和墨西哥的主要股市指数进入熊市领域。近期迹象显示经济增长放缓可能影响美国股市。道琼斯工业平均指数,标准普尔500指数和纳斯达克综合指数均自2016年3月以来首次进入修正区域。

腾讯证券12月19日讯,全球范围内的几个主要股指处于或接近熊市区域,加剧了对全球增长放缓的担忧。

在过去几个月中,投资者纷纷从全球股市撤离,推动了iSharesMSCIACWIETF(其追踪追踪全球市场,不仅包括美国的指数)跌至2017年5月以来的最低水平。而且,就在上周,该指数掉入熊市,距其近期峰值至少下跌20%。

不断增长的贸易不确定性,疲弱的经济指标和一系列国内政治挑战已经推动韩国、土耳其、意大利、德国和墨西哥等国主要股市指数进入熊市领域。西班牙、法国和俄罗斯的主要基准距离熊市不到5%,随着对于经济增长担忧的持续增加,会有更多的国家和地区的股市指数进入这一领域。

意大利,德国引领欧洲市场疲软

与此同时,意大利和德国一直处于欧洲经济放缓的最前沿。意大利FTSEMIB已从5月底的近期高点下挫24%,而德国DAX指数较1月收盘高位下跌近21%。

由于对国内政治经济形势的担忧,投资者纷纷撤离意大利股市。此前,意大利政府一直坚持坚持其2019年的财政支出目标,其中包括相当于该国GDP2.4%的赤字。这引发了欧盟的谴责,上个月欧盟拒绝了其草案并威胁对其进行制裁。虽然意大利总理做出了让步,但国家领导人和欧盟委员会之间的隔阂仍然存在。意大利银行业的股价自4月底创下52周新高以来,跌幅超过了36%。

另一方面,德国的DAX受到全球贸易摩擦的严重打击。该指数追踪德国经济中的30家主要公司,其特点是几家公司的大部分收入来自世界各地,使其面临贸易不确定性的威胁。

三大德国汽车制造商-戴姆勒(Daimler),大众汽车(Volkswagen)和宝马(BMW)均从1月末的高点下跌超过20%。戴姆勒表现最差,自峰值以来下降了38%。而且,在过去四个月中,戴姆勒和宝马都发布了盈利预警,指责新的关税和新的排放测试标准,导致需求减弱和汽车生产能力下降。

关税担忧也困扰着德国的汽车供应商。全球第二大汽车零部件制造商大陆集团今年两次削减了2018年的收入前景,这表明欧洲和国际的汽车销售状况疲软。

德国汽车业约占该国国内生产总值的8%,这些不断降低的企业盈利预警给德国经济带来了压力。德国国内生产总值在第三季度下降,这是自2015年以来的首次收缩,部分原因是上述排放测试标准的公布。

作为欧洲最大(和世界第四大)经济体的关键数据中有一些值得注意的信号:

10月份零售额连续第四个月下降。

12月份商业信心指数再次连续第四个月下滑,触及2016年以来的最低水平。

11月份采购经理制造业和服务业指数创下四年新低(2018年月度指数下跌8倍)。

德国政府已将其2018年的GDP预测从4月的2.3%下调至上周的1.6%。与去年2.2%的增长相比有所下降。在总理安格拉-默克尔(AngelaMerkel)的继任不确定的情况下,经济基本面下滑可能会更令人不安。

欧元区放缓的迹象

其他国家的经济数据疲弱,再加上对英国退出欧盟的持续担忧,进一步引发了对欧盟经济增长的担忧,并让投资者考虑撤离欧盟市场。

法国的基准股指CAC40指数已从5月高点下跌超过15%,距离熊市区域不到5%。

最近欧元区的经济数据也令人印象深刻。IHSMarkit的采购经理指数是欧洲制造业的一项重要指标,周五触及49个月低点。此前一天欧洲央行将其2018年的GDP预测从9月的2.0%下调至1.9%。明年的预测也向下修正,从早先预测的1.8%回调至1.7%。

美国经济放缓的信号

经济下行和悲观情绪迫使投资者不得不考虑这些近期数据,很大程度上可能给美国市场带来更多痛苦。尽管美国股市最近出现抛售,但是相对而言,美国主要指数的表现优于全球同行。泛欧斯托克600指数从52周高点下跌超过15%。相比之下,标准普尔500指数较9月末的高点下跌了12%以上,而道琼斯工业平均指数从10月份的高点下跌超过11%。

但最近的迹象表明,增长放缓可能会影响美国股市。周一道指收于3月末以来的最低水平,标准普尔500指数创下自2017年10月以来的最低收盘价。道琼斯指数,标准普尔500指数和纳斯达克综合指数均为自2016年3月以来首次进入修正区域。

关键行业的疲软也打压了投资者的信心。金融股周五陷入熊市,材料和能源股紧随其后。由于担心全球经济增长放缓,也推动了银行股下跌。

其他经济敏感行业,包括住房,运输和工业股,在2018年均下跌超过两位数。

DoubleLineCapital首席执行官杰弗里-古德拉(JeffreyGudlach)看到未来的形势将更加严峻,称在这些经济警告迹象下,他“完全”认为标准普尔500指数将低于该指数于2018年初触及的低点。

“我很确定这是一个熊市,”古德拉在周一对CNBC的“半场报告”中告诉斯科特-韦普纳。“我们几乎拥有熊市的所有变量数据。”

一些投资者认为,明年美国股市将继续处于弱势,但并非所有人都相信美国主要指数将与其他世界市场保持同步。雷蒙德詹姆斯首席投资策略师JeffreySaut和摩根大通私人银行投资策略负责人AnastasiaAmoroso都指出明年企业盈利增长的高预测是一个令人鼓舞的信号。

其他人则不太相信美国经济急剧萎缩。

“事实上,德国下降了20%,现在美国也已经陷入衰退......这就是我们认为全球经济处于衰退或濒临衰退的状态,”Baird&Co首席投资策略师布鲁斯-比特尔斯上周告诉CNBC。“但我们认为,美国不会进入经济衰退期。不过我们认为这里会出现经济放缓......这将在一定程度上影响企业利润。”

比特尔斯补充说,到2019年,波动率可能会保持高位,“持续的下行势头”仍然是扭转局面的主要障碍。