腾讯证券11月30日讯,根据摩根士丹利的观点,明年美元将贬值,不仅仅因为美联储有可能会停止加息。

由于预计明年美国经济增长将放缓,市场广泛预期美联储将在2019年中期暂停加息,这将削弱美元。摩根士丹利全球外汇策略主管汉斯·瑞迪克(HansRedeker)指出,但更重要的是,大型经济体(如欧洲、日本等)目前正在减少对全球金融市场的投资,因此对美元的需求有可能会减少。

这明显是因为美国有财政和经常账户双赤字,因此,美国需要有其出售债券的买家。政府总支出超过赚得的总收入时会出现财政赤字,而一国进口超过出口时就出现经常账户赤字。

瑞迪克周四对CNBC的SriJegarajah表示,当你负债时,你需要找到人来“购债”。这意味着,你需要关注全球可用资金,而现在全球可用资金急剧减少。

他在摩根士丹利第17届新加坡亚太峰会上表示,因此,为美国赤字提供资金的可用资金将不断减少。

债券收益率升高(部分原因是美联储加息)以及今年美国的经济增长向好,这些促使投资者将资金流向世界最大的经济体。这进而导致对美元的需求上升,从而使得美元在2018年大部分时间里一直保持强势。

今年截至目前,美元指数(衡量美元兑各主要外币的指标)上涨约4.9%。但是,摩根士丹利最新的《11月全球外汇展望报告》显示,摩根士丹利预计美元指数到2019年四季度将从目前约97下跌到85,到2020年跌至81。

瑞迪克指出,美元今年的强势主要得益于巨大的外资流入,但当投资者在其他地区发现更好的回报时,就会有将资金撤离美国的风险了。鉴于部分新兴市场正开始提供比美国更好的回报,情况尤其如此。

摩根士丹利本周初将新兴市场股票的评级从“减持”上调至“增持”,将美国股票的评级下调至“减持”。采取这样的立场是因为摩根士丹利预计2019年新兴市场经济将稳定增长,而美国增长将放缓。