近期人民币兑美元汇率快速贬值,引发对汇率前景担忧。虽然7月4日以来汇率开始趋稳,但汇率贬值压力继续存在。从趋势上看,美元升值与中美利差收窄情况下,人民币兑美元汇率将趋势性贬值。但从利差压力、换汇压力等各方面来看,目前的贬值压力并不是很大,显著小于2015年-2016年,因而贬值是可以有序可控进行的。目前资金流动对利差弹性下降,外贸企业结售汇意愿稳定,资本尚未出现大幅流出压力,因而人民币不会发生失控式贬值。