6月下半月以来,人民币兑美元持续贬值,1年期美元兑人民币NDF显示人民币贬值预期上升,引发市场对资本外流的担忧。但从实际情况来看,剔除估值效应后的外储规模小幅上升,说明由交易引起的外储并没有减少,相反还增多了。以“外汇储备变化-贸易差额-FDI”来大致估算我国资本流动情况,2018年1月-5月平均资本流出363.31亿美元,并没有像“8·11”汇改后那样发生剧烈的资本外流。