市场交易热度上升，本期日均成交额突破万亿。本期（3.11-3.15）宏观流动性上看，2月美国CPI同比增速略高于预期，美联储降息预期边际下降，10年期美债利率边际上升。微观流动性上看，本期两市日均成交额边际上升至10337亿元，从行业成交热度上看，一级行业食品饮料、汽车、医药、国防军工以及轻工制造边际变化率抬升最快。

微观市场资金持续流入，外资和两融资金为流入主力，ETF资金转出。1）本期（3.11-3.15）富时罗素扩容A股，同时提升A股纳入因子至25%，北上资金整体净流入，其中托管机构为外资银行（偏配置型）的资金延续加仓178亿元、托管机构为外资投行（偏博弈型）和香港投行的资金转为加仓110亿元和57亿元，而托管于中资机构的北上资金则转为减仓5亿元。2）两融资金净流入规模扩大，加仓236亿元。3）ETF资金转为净流出102亿元。

买盘力量主要买入哪些板块？两融连续四周主加成长，北上资金买入新能源和食品饮料。1）本期（3.11-3.15）两融资金净流入所有板块，其中主要流入成长（123亿）和周期（66亿）板块，行业上主要流入电子（28亿）、机械（24亿）和医药（23亿）等。2）北上资金增配此前重仓板块，主要流入电力设备及新能源（63亿）和食品饮料（49亿）。其中托管机构为外资银行（偏配置型）的资金主加仓电力设备及新能源（51亿）和电子（19亿），托管机构为外资投行（偏博弈型）的资金主加仓食品饮料（29亿）和汽车（18亿）。

IPO发行规模边际上升，定增规模边际下降，产业资本转为净减持。

1）本期（3.11-3.15）IPO发行规模边际上升、定增规模边际下降，其中IPO共2家，融资规模9亿元；无公司定向增发。2）本期限售股解禁规模为424亿元。产业资本转为净减持5亿元

风险提示：数据可能存在测度误差、海外货币政策收紧超预期、地缘政治不确定性。