资本市场“两强两严”具体举措来了

证监会回应八大热点问题

资本市场“两强两严”的具体措施陆续出台。3月15日，中国证监会就发行监管、上市公司监管、机构监管、证监会系统自身建设发布四项意见。同日，国新办举行新闻发布会，证监会副主席李超，证监会首席风险官、发行监管司司长严伯进，证监会证券基金机构监管司司长申兵，证监会上市公司监管司司长郭瑞明，证监会人事教育司负责人张朝东出席，就上述意见及市场关注的热点问题回答媒体提问。

据介绍，证监会将研究提高部分板块的上市指标;大幅提高现场检查比例，使现场检查覆盖率不低于拟上市企业的三分之一;加大对在违法违规中负有责任的投行负责人、高管，乃至公司的总经理、董事长等的处罚力度;重点打击五类财务造假行为。

研究提高部分板块的上市指标

就严把发行上市准入关的问题，严伯进表示，证监会当前监管政策的核心是，让发行监管的链条更加坚固，监管更加严格，板块功能更加突出。下一步，证监会将从发行上市的全链条各个环节加强监管。同时，证监会将会对上市门槛设置更加严格的要求。

严伯进着重提到三个方面的工作：

一是上市前要建立现代企业制度。募投项目资金规模要合理且要做好短中长期规划，不得搞突击的“清仓式”分红，“关键少数”要有良好的“口碑声誉”。

二是要研究提高部分板块的上市指标。证监会将系统研究，充分参考近年来新上市企业和在审企业的情况，指导沪深交易所修改上市规则，适度提高部分板块财务指标，丰富综合性指标，让不同发展阶段、不同行业、不同规模的企业在合适的板块上市。

三是从严监管未盈利企业上市。严伯进说，一些优质的科技企业可以通过上市更好更快成长，但绝不能是那些拼凑技术的“伪科技”企业。对此，证监会将就未盈利企业的科技成色征求行业相关部门意见，更好统筹支持科技发展和保护投资者利益。

坚持穿透式监管和全链条问责

申兵表示，下一步在机构监管领域方面，证监会将主要在严监管、严问责、强功能、优生态等方面做好监管工作。

据他介绍，证监会已在制度规则上明确了对于“一查就撤”这种现象要追究到底、责任到人，在日常监管工作中，特别关注撤否率比较高和“业绩变脸”等市场比较关注的突出问题，严格落实“申报即担责”，督促保荐机构切实强化内控。证监会也会在现场检查方面强化信息共享、监管执法联动，提升监管合力和效能。

申兵表示，证监会要坚持穿透式监管和全链条问责，落实机构和人员“双罚”，依法用好资格罚、顶格罚等做法，特别是加大对在违法违规中负有责任的投行负责人、高管，乃至公司的总经理、董事长等的处罚力度。对一些涉嫌严重违法，特别是那些帮助造假的中介机构及人员，证监会将依法从严查处，涉嫌犯罪的移送司法机关，真正把民事、刑事、行政立体追责运用到位。

他说，证监会将督促投资银行把功能性放在首要位置，加强项目甄别、估值定价这些投行涉及的核心能力建设，真正为市场和投资人推荐质量好的“货真价实”的公司，同时把问题公司坚决挡在市场门外。

申兵还表示，证监会将完善保荐代表人分类公示制度，真正让声誉约束硬起来;加强对投行和从业人员廉政从业监管，重点打击不当入股、利益输送等突出问题。建立健全对行贿人员的综合惩戒机制，让那些害群之马人人喊打、处处受限，营造一个风清气正的行业生态。

重点打击五类财务造假行为

郭瑞明表示，财务造假触碰的是资本市场的底线，必须坚决打击。下一步，证监会将会同各地区各部门增强合力，构建打击财务造假的综合惩防体系。

首先是重点打击五类行为，包括长期系统性造假和第三方配合造假行为;欺诈发行股票债券行为;滥用会计政策、会计估计，随意调节利润的财务“洗澡”行为;通过融资性贸易、“空转”“走单”进行造假的行为;在侵占上市公司利益、掏空上市公司过程中伴随的造假行为。

其次是全方位立体式追责。郭瑞明表示，刑事方面，要用好公安、检察机关派驻证监会的体制优势，联合查处一批典型恶性案件。民事方面，先行赔付、支持诉讼、行政执法当事人承诺等制度可以赔偿投资者损失，大幅提高违法成本，推出更多案例落地。对于主要责任人，坚决市场禁入。触及重大违法强制退市标准的，将坚决退市。

最后是强化公司内控防线建设。郭瑞明介绍，重点是压实公司董事会，特别是审计委员会和独立董事在反舞弊方面的职能;鼓励内部人举报，研究提高举报奖励金额;压实中介机构“看门人”的责任，对于丧失职业操守、串通舞弊的中介机构，坚决从重处罚，坚决适用禁业罚等硬措施。

此外，证监会还将督促审计评估机构及时发现、主动报告其发现的上市公司财务造假线索。对于主动报告的，可以依法从轻或者减轻处罚，让造假者无处藏身。

大幅提高现场检查比例

严伯进表示，近期，证监会修订了《首发企业现场检查规定》，明确了对在实施现场检查过程中撤回了上市申请的企业一查到底，即撤回上市申请，证监会仍然要开展检查，该追责、该处