行业近况

3月13日，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》的通知1。

评论

支持大规模设备更新，推动新质生产力发展。2024年2月23日，中央财经委员会第四次会议提出2，要引导新一轮大规模设备更新，降低全社会物流成本。3月1日国务院常务会议，审议通过《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》3，3月13日正式印发。本次政策内容指出，到2027年，工业、农业、建筑、交通、教育、文旅、医疗等领域设备投资规模较2023年增长25%以上。

针对医疗及科研领域，方案要求推动符合条件的高校、职业院校（含技工院校）更新置换先进教学及科研技术设备，提升教学科研水平。

加强优质高效医疗卫生服务体系建设，推进医疗卫生机构装备和信息化设施迭代升级，鼓励具备条件的医疗机构加快医学影像、放射治疗、远程诊疗、手术机器人等医疗装备更新改造。推动医疗机构病房改造提升，补齐病房环境与设施短板。

关注年内终端招投标改善预期及节奏。受医疗行业整顿影响，2H23医疗设备在各医疗机构终端的招采活动均有不同程度放缓，同时叠加市场对地缘政治摩擦风险的担忧、潜在集采风险扰动等要素，1Q24医疗设备板块行情一度承压。考虑到近期政策利好落地及医疗行业整顿推进进展，我们认为2024年终端招投标边际复苏预期及节奏值得关注；同时，叠加2H23板块基本面低基数效应，若招投标改善的预期迎来实际兑现，我们预计或有望开启医疗设备板块持续性行情。

估值与建议

推荐关注医疗设备及手术机器人板块头部企业如医学影像领域一线企业联影医疗、临床及科研测序应用龙头华大智造等，建议关注开立医疗（未覆盖）、天智航（未覆盖）、祥生医疗（未覆盖）等。

风险

招投标复苏不及预期；竞争格局恶化；资金支持落地节奏不及预期。