大势研判：反弹大趋势尚未结束，中期看多但短期更适合低吸。

逻辑1：宏观经济基本面预期边际底部回升，经济政策偏积极，中观产业政策、进程方面亦较为有利，中长期向好，反弹大趋势未结束。

逻辑2：从日历效应视角、国内外市场联动视角、市场情绪微观视角，大势短期亦有震荡消化的需求。

逻辑3：从技术和筹码视角，2023.8.28以及2023.5.9的运行区间内均有一定的筹码压力，短期难免有提前分歧预期，中期若无经济基本面或产业面的显著改善，也会带来中期上方空间压制。

风格研判和行业配置：中长期来看，继续维持2024.2.2以来“一手成长（主要），一手高股息（底仓）”的中长期结构性机会双主线判断，维持对泛AI（TMT）、新质生产力和高股息的中长期配置。短期来看，不同行业之间和相同行业内不同细分领域均有高低切换需求。低位成长行业新增关注电力设备；泛AI增加对有补涨需求的中低位个股的切换；新增对顺周期方向的关注与跟踪；高股息行业间和品种间也注意高低切换。行业重点关注：电力设备、医药、机械设备、TMT、家电、非银。

逻辑1：基本面体系，兼顾增长确定性、产业催化和顺周期相关行业。家电、社服、纺服、轻工、机械、通信、计算机、电力设备等得分靠前。

逻辑2：估值体系，从PE-G角度来看，电力设备、机械、电子、军工性价比稍高；从PB-ROE角度来看，银行、煤炭、交运、建筑、公用事业性价比稍高。

逻辑3：市场情绪特征体系，TMT、电力设备、家电、非银得分相对靠前。

逻辑4：产业体系，新质生产力、泛AI、消费品得分靠前。

逻辑5：宏观影响体系，目前的宏观环境下，经济周期类、稳定价值类、景气成长类资产处于均衡态势。

风险提示：宏观环境变化，产业政策变化风险，技术创新面临不确定性，市场竞争恶化风险。模型基于历史数据，可能存在局部失效风险。