【总量专题报告】新质生产力的内涵意义、实现路径、股市映射——谈谈“两会”热点之新质生产力。

【政策研究报告】高端装备产业活力与质量兼备引领上海经济新高度。

【行业专题报告】煤炭：海外煤炭专题之一：印度—能源和钢铁消费有望带动煤炭需求持续增长。

金融工程

20-80高股息固收+组合YTD收益2.30%——绝对收益产品及策略周报（20240226-20240301）。大类资产择时观点。2024Q1，逆周期配置模型给出的宏观环境预测结果为Inflation。2024年3月，股票、债券、黄金择时信号分别为中性、看多、看空，截至3月1日，沪深300指数、中债国债总财富指数、上金所AU9999合约3月收益率分别为0.62%、-0.23%和0.52%。

重点个股及其他点评

中国黄金（600916）：提质增效重回报，看好全年业绩弹性。概况：背靠央企，打造“中国黄金”品牌。（1）发展历程：公司是中国黄金集团黄金珠宝零售板块的唯一平台，2017-2022年公司收入CAGR为10.78%，归母净利CAGR为20.70%。1-3Q2023年收入413.14亿元，同比增15.76%，归母净利7.41亿元，同比增20.66%。（2）门店结构：2017-2022年公司门店数由1865提升至3642家，CAGR为14.32%，其中加盟店数量有由1805提升至3537家。

博力威（688345）：2023年公司业绩承压，轻型动力+储能打造核心竞争力。

根据公司2023年业绩快报，公司2023年度实现营收22.35亿元，同比-2.86%，归母净利润-3327.15万元，同比-130.19%，扣非归母净利润-995.17万元，同比-108.09%，亏损主要原因是：大圆柱电芯业务处于投产初期，产量及良率尚在爬坡，单位制造成本偏高，以及碳酸锂价格大幅波动，电芯市场价格持续下降，公司电芯库存计提存货跌价损失增加。此外，受大环境变化、终端客户需求放缓、下游企业去库存影响，公司产品结构和客户结构发生较大变化，整体毛利率有所下降。

兰生股份（600826）：上海国资会展企业，全产业链布局。①主营业务：2020年资产重组置入会展集团，主业由外贸变更为会展。2023年上半年公司会展组织/会展配套/展馆运营/赛事服务/其他业务收入占比分别为55.8%/13.8%/9.4%/6.6%/14.5%，会展业务总占比超过85%。②历史收入利润体量：2022年上市公司实现收入/归母净利润7.73/1.15亿元，核心子公司会展集团2023H1实现收入/归母净利润5.7/0.8亿元，2019年实现收入/归母净利润17.6/1.4亿元。

锦江酒店（600754）：上海国资酒管龙头，改革提效助发展。全国规模最大的酒店管理集团，涵盖从经济型至高端全产品线。酒店行业兼具周期与成长性，成长性主要来源于连锁化率提升与结构升级。背靠国资平台资金实力雄厚，品牌矩阵完整未来潜力巨大。锦江酒店从事全服务酒店及有限服务酒店的投资营运和管理，以及餐饮业的投资与经营。通过产业资本双轮驱动，积极推进酒店业的“全球布局，跨国经营”战略。