政策推动大规模设备更新，关注智能制造板块投资机遇2月23日，习近平总书记主持召开中央财经委员会第四次会议强调，推动新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新，有效降低全社会物流成本。3月1日，国务院总理李强主持召开国务院常务会议，审议通过《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，要求推动先进产能比重持续提升，有序推进重点行业设备、建筑和市政基础设施领域设备、交通运输设备和老旧农业机械、教育医疗设备等更新改造。我们认为顶层政策催化有望拉动智能制造投资景气向上，建议关注板块投资机遇。

AI+工业成长前景光明，关注新质生产力主线1月31日，习近平总书记在中共中央政治局第十一次集体学习时强调，加快发展新质生产力，扎实推进高质量发展。新质生产力是创新起主导作用，以全要素生产率大幅提升为核心标志，特点是创新，关键在质优，本质是先进生产力，要围绕发展新质生产力布局产业链。工信部长金壮龙2月发文强调，推进人工智能赋能新型工业化。当前生成式人工智能蓬勃发展、加速迭代，已在研发设计、生产制造等领域崭露头角，成为新型工业化的重要推动力。未来要以人工智能和制造业深度融合为主线、智能制造为主攻方向、场景应用为牵引，统筹布局通用大模型和垂直领域专用模型，高水平赋能新型工业化。我们认为制造业具有丰富场景数据和庞大的智能化转型需求，有望与大模型深度融合，推动新质生产力加快发展。

投资建议：

建议重视政策催化和AI技术共振的智能制造板块投资机遇。生产控制领域，推荐中控技术、赛意信息、鼎捷软件、爱科科技等，受益标的包括云鼎科技、科远智慧、汉得信息、能科科技、柏楚电子、维宏股份、北路智控、容知日新等；研发设计领域，推荐中望软件、华大九天等，受益标的包括索辰科技、概伦电子、广立微、浩辰软件、霍莱沃等；智能物流领域，受益标的包括今天国际、兰剑智能等。

风险提示：政策落地不及预期；市场竞争加剧；公司研发不及预期风险等。