市场情绪小幅回暖，行业交易拥挤度探底。本周市场热度均值为21.9，较上周均值变动3.2个百分点，处于2013年以来31.6%分位水平。本周市场热度均值为21.9，较上周均值变动3.2个百分点，处于2013年以来31.6%分位水平。本周期指全A换手率、创业板换手率、两融成交占比、涨停股数量有所上涨；北向资金增长率、卖方盈利预期与上周持平，RSI-30D、期指成交增长率下降。本周成交占比前四行业拥挤度历史分位数为0.0%，较上周变化-7.2百分点。本周大、中、小盘价值风格交易拥挤度分别变动15.9%，8.6%和5.8%。本周大、中、小盘成长风格交易拥挤度分别变动-6.4%，-15.0%和3.9%。本周行业风险收益匹配度为-12.3%，较上周变动-4.7个百分点，处于历史28.6%分位数水平。

权重指数表现更佳，价值风格涨幅持续占优。亚太地区方面，过去20天表现最好的指数分别为日经225（7.5%）、台湾加权指数（0.5%）、富时新加坡海峡指数（-1.7%）。欧美地区方面，过去20天表现最好的指数分别为纳斯达克指数（2.3%）、标普指数（2.3%）、俄罗斯MOEX（2.1%）。国内方面，过去20天表现最好的指数分别为上证50（-0.1%）、上证指数（-1.5%）、沪深300（-2.4%）。风格方面，过去20天表现最好的风格分别为小盘价值（5.7%）、大盘价值（5.7%）、金融（3.3%）。上证综指20日滚动涨跌幅为-1.5%，处于历史35.0%分位。创业板指20日滚动涨跌幅为-10.5%，处于历史8.4%分位。本周行业风险收益匹配度为-12.3%，较上周变动-4.7个百分点，处于历史28.6%分位数水平。52周表现最好和最差行业分别为煤炭（6.5%）和电气设备（-38.5%），表现分化度为19.0%。

北向资金大幅回流，ETF基金继续发力。本周市场资金总体净流入464.57亿元，较上周环比变化609.1亿元。市场资金净流入主要贡献项为ETF基金净流入（507.07亿元）、北向资金净流入（121.0亿元）、偏股基金发行（37.6亿元）主要流出项为交易费用（-30.2亿元）、IPO融资（-8.6亿元）。本周含权益类公募基金发行规模为46亿元(其中偏股型38亿元)，环比变动24亿元；发行数量为17只，环比变动8只。本周北向资金净流入121.02亿元，较上周环比变化355.96亿元。北向资金本周主要增持银行、公用事业、计算机等行业，主要减持电力设备、传媒、石油石化等行业。截至周四，本周两融日均成交规模为800.94亿元，占A股总成交额的9.4%，较上周变化1.8%。美容护理、通信、商贸零售等行业融资净买入占比成交额环比上升。

本周ETF基金净申购289.18亿元，较上周环比变动71.74亿元。本周ETF基金净申购507.07亿元，较上周环比变动219.47亿元。ETF基金本周主要净申购宽基（582.4亿元）板块，净赎回科技（44.3亿元）等板块。

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