中金ESG评级2023Q4更新：全样本概览

中金ESG评级体系最新框架为V2.0版本评级框架，覆盖2703家A股上市公司与421家港股上市公司。

评级结果全样本分布：2023Q4期A股ESG得分近似右偏分布，分数集中于1-7分区间；港股ESG得分呈多峰分布，分数集中于3-8.5分区间。

评级分域特征：我们观察A股被评公司ESG得分的成分股、市值特征和基本面特征，沪深300与中证800指数成分股的ESG得分存在优势；市值规模与ESG得分有一定正相关性，估值与ESG得分存在负相关性；以VaR值衡量的股价风险表现与ESG得分存在正相关性；盈利指标与2023Q4单期ESG得分有一定正相关性，但在近三年时间序列趋势中相关性不明显。

中金ESG评级2023Q4更新：行业角度

中金ESG评级V2.0版本根据GICS二级行业层面的ESG特征搭建评价框架，因此行业间指标框架与得分分布存在差异。

行业内ESG领先者特征：市值规模较大，历次排名稳定性较高。以A股被评公司为例，能源、食品饮料烟草、汽车及零部件行业内ESG领先者市值规模效应明显，能源、消费者服务、日常消费品经销与零售行业内ESG领先者排名较稳定。

行业内ESG议题数据覆盖度：披露数据为中金ESG评级的主要数据来源，对评级结果影响程度较大。A股公司内金融业ESG报告发布率领先，港股公司在大部分ESG议题披露率上高于A股公司。我们发现各行业内重要性程度较低的ESG议题披露相对较少，而重要性程度较高的议题在投资者、监管机构、员工等利益相关方的要求披露程度逐渐提高；G议题披露程度高于E与S议题，数据覆盖度逐年提升。

行业间ESG重点指标均值对比：我们选取了部分关注度较高的ESG指标，公用事业、能源、材料行业碳排放总量和强度较高；材料、工业和通讯服务行业研发投入较高；各行业董监高保留率较高，管理层性别多元化程度分化。

中金ESG评级2023Q4更新：上市公司角度

上市公司ESG领先者实践情况：ESG得分排名前列的公司通常代表行业内高水平的ESG实践情况，使用正向筛选策略的ESG投资者可能会将其投资组合向ESG绩效较突出的公司倾斜。ESG领先者通常在重要性程度高的ESG议题上通过管理实践和信息披露来取得较高的分数。

上市公司ESG得分排名变动情况：ESG得分变动通常是由于企业内部ESG管理效能提升或下降、以及争议事件的出现，因此得分变动通常可以作为ESG投资机遇或风险的提示信息。公司的排名提升通常是因此在各行业重要性程度较高的议题上有进步表现，不过各行业内公司的排名上升幅度差别较大。

风险提示：评级框架偏差、底层数据收集与处理偏差。