寒潮过后，生产形势改善，价格基本保持稳定，但市内人员出行持续下降。临近岁末，制造业略有修复，而服务业有走弱势头。

上周开工率、产能利用率、产量等高频指标表现有明显改观。其中，产能利用率与产量高频指标环比上升的数量较上一期报告明显增加，开工率高频指标环比上升的数量也有小幅增加。这样看来，上一期报告中生产的环比走弱可能确实与气候因素有关。

上周价格高频指标表现稳定。虽然环比上涨的指标数量减少1个，但环比下跌的指标也减少1个，有更多的指标环比持平。在生产改善的情况，价格仍能保持稳定，这可能有三个原因：其一，需求确有改善，根据央视新闻报道，近期财政部下达首批国债资金预算2379亿元，项目包括灾后重建、气象基础设施建设等；其二，生产改善的强度不够；其三，部分品种有补库需求，例如螺纹钢。

市内人员出行数据继续走弱，但民航班机架次边际增加。上周11大城市地铁客流量减少648.09万人次至40337.8万人次，其中北上广深上周客流量合计减少623.59万人次。不过上周国内民航班机量有所回升，环比增长7.0%，重新回到每周80000架次以上的水平。

与上一期报告情况一致，商品房销售数据和出口集运价格仍在回升。其中，上周30城商品房销售面积重回300万平方米，这是4季度以来的最高水平，同比增速也有负转正，环比增量主要来自于二线城市，而同比增量主要来自于一线城市。中东局势导致航运价格居高不下，上周SCFI环比上涨14.8%，宁波出口集运指数环比上涨15.8%。

风险提示：地缘政治风险、全球衰退及主要经济体货币政策超预期。