后市展望：

周五指数冲高回落，三大指数小幅收跌。市场早盘探底回升，三大指数均小幅上涨，但涨势未能延续至午市收盘，午后三大指数接连翻绿，最终小幅收跌，北证50指数逆势涨达1%。盘面上，资源板块表现偏强，新能源赛道股延续反弹，其中锂电池领涨，光伏概念股持续活，PEEK材料概念股大幅反弹，航运股震荡走强。下跌方面，国家新闻出版署发布《网络游戏管理办法（草案征求意见稿）》，其中提到，网络游戏不得设置每日登录、首次充值、连续充值等诱导性奖励，所有网络游戏须设置用户充值限额，游戏股午后重挫，传媒板块跌超8%。个股板块跌多涨少，国防军工、有色金属、煤炭、电力设备和家用电器等板块涨幅靠前；传媒、计算机、社会服务、商贸零售和综合等板块跌幅靠前。

全国住房城乡建设工作会议表示，明年重点抓好4大板块18个方面工作，着力稳定房地产业和建筑业“两根支柱”，稳步实施城市更新行动和乡村建设行动，推动建筑业转型。近期发改委、财政部、住建部等多部门亦积极落实中央经济工作会议精神，增量政策出台预期不断升温，后续政策取向将更加积极，助力市场信心的渐进恢复。另外，多家国有大行将再次下调存款挂牌利率，存款利率调降，有助于银行降低负债成本，维护银行合理息差和盈利空间，亦为后续降息释放空间。国家新闻出版署发布关于公开征求《网络游戏管理办法（草案征求意见稿）》意见的通知，或对游戏板块和行业产生较大影响，建议对相关政策持续跟踪。

周五指数冲高回落，市场赚钱效应差。短期多空博弈依然激烈，多头要走出明显上涨行情仍需耐心等待。不过当前市场整体估值已经重新跌到历史低位，资产价格或计入过多悲观预期，中期无需过度悲观。随着多部门积极落实中央经济工作会议精神，稳步推进经济稳增长政策落地，后续经济数据或将逐步好转，修复市场悲观情绪，从而驱动市场风险偏好回升，市场有望企稳修复，迎接跨年行情，投资者不宜悲观。当下投资者可以控制好仓位，关注结构性机会，比如中特估板块里的银行、建筑装饰、机械设备、煤炭等板块；又或者是关注前期超跌板块的估值修复机会如新能源板块、食品饮料板块等。

风险提示：

内需恢复不及预期，消费延续疲弱，从而加大经济稳增长压力；海外经济超预期下滑，以及中美贸易摩擦超预期恶化，导致外需回落，国内出口承压；全球主要经济体超预期延长加息周期，高利率环境使全球经济增速明显放缓，压缩国内资金面；海外信用收缩引发风险事件，可能对市场流动性造成冲击，干扰利率和汇率走势。