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2023年11月，上海市CPI和PPI双降，物价继续低位运行。

上海市CPI同比-0.2%，分项看，食品烟酒类降幅居首，同比-1.7%，尤其是畜肉类和蛋类价格降幅扩大；环比-0.2%，主要受季节性旅游淡季、国际油价震荡下行、节后居民消费回落等因素影响。

上海市PPI同比-0.9%，分项看，重要行业中，石油煤炭及其他燃料加工业/化学原料和化学制品制造业/电力、热力生产和供应业/汽车制造业出厂价格分别下降2.1%/8.2%/5.3%/2.4%。

“三驾马车”推动经济边际修复，外资工业产值有待提振。

消费端，上海市11月实现社会消费品零售总额1,667.58亿元，同比+0.5%（前值+0.5%）。分类别看，吃类商品变动不大，穿类商品同比高增+26.0%，用类和烧类商品分别-7.2%和-5.8%。

工业端，上海市11月实现规模以上工业总产值3,557.24亿元，虽同比-4%，但降幅较前值-9.7%已大幅缩窄。分企业性质看，国有控股当月同比+4.2%，私人控股当月同比-8.1%，外资当月同比-9.7%。分行业看，汽车制造业依然是上海支柱产业，当月总产值841.25亿元，当月同比+17.2%。

投资端，上海市前11月固定资产投资累计同比+17.0%（前值+19.9%），三大领域投资均增长，但增幅较前值回落。具体看，工业投资+7.8%（前值+9.9%）；城市基础设施投资+6.3%（前值+9.6%），主要系交通运输投资+10.2%、市政建设投资+12.0%；房地产开发投资+19.7%（前值+22.1%），新开工面积降幅明显，施工和销售面积微增，竣工增速维持高位。

近两周，上海市国资指数上涨1.7%，10家企业更新IPO项目审核动态。

近两周，与上证指数下跌2.9%相比，上海市国资指数上涨1.7%，说明上海国资类上市公司平均市值呈上涨趋势。分交易日来看，14个交易日中11个交易日上涨，且涨幅均高于上证指数。

上海共10家企业更新IPO项目审核动态，上海国创医药股份有限公司、上海梦创双杨数据科技股份有限公司、迈创企业管理服务股份有限公司已终止（撤回）。

和黄医药创新药生产基地投产。

继和黄医药的呋喹替尼在美国获批并开出首张处方一个月之后，12月8日，作为上海市战略性新兴产业重大项目之一，张江创新药产业基地内的和黄医药创新药生产基地正式竣工投产。

上海楼市新政出台。

为更好满足居民刚性和改善性住房需求，上海自12月15日起调整普通住房标准和优化差别化住房信贷政策。

风险提示：经济数据表现不及预期、资本市场动态调整、科技产业在商业化落地等阶段发展不及预期