报告摘要：

（说明：数据来源于wind，如无特别说明，数据截至2023年12月17日。）

股市流动性跟踪

一级市场：上周IPO规模为28亿元，前一周IPO规模为37亿元。

二级市场：上周两融规模上升，新发基金规模下降，A股二级市场总体呈现资金净流出。各流动性分项：国内基金（股票+混合）新发行19亿元，两融融资上升43亿元，南下资金净流出90亿元，北上资金净流出186亿元，重要股东减持9亿元，交易费用82亿元。

2023年12月（截至12月15日），北上资金净流出287.36亿元。

上周净流入行业前五名是公用事业、房地产、汽车、基础化工、纺织服饰，净流出行业前五名是食品饮料、电子、医药生物、计算机、银行。

2023年12月（截至12月15日），南下资金净流入60.34亿元。当月净买入个股前五为美团点评-W、中国海洋石油、中国财险、美图公司、浙江沪杭甬。恒生一级行业净买入前五名为资讯科技业、能源业、地产建筑业、公用事业、医疗保健业；恒生二级行业净买入前五名为软件服务、石油及天然气、地产、公用事业Ⅱ、保险。

投资者情绪：上周融资交易占比为6.1%，前一周为7.1%；上周日度换手率为1.0%，前一周为1.0%；上周机构资金流出246亿元。

限售股解禁：上周限售股解禁332亿元，前一周限售股解禁698亿元，预计本周限售股解禁766亿元。

全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生基础货币投放：上周央行公开市场操作及MLF净投放9990亿元。上周投放逆回购12760亿元，有10770亿元逆回购到期，逆回购净投放1990亿元。上周MLF净投放8000亿元。

信用货币派生：2023年11月，M1增速1.3%（前一期1.9%）；M2增速10.0%（前一期10.3%）。2023年11月新增社融2.45万亿元（前一期约1.84万亿元），金融机构新增人民币贷款1.09万亿元。

全市场流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率货币市场：上周短端利率下行居多。上周SHIBOR隔夜利率下行4BP，R001下行8BP，R007下行9BP，DR007下行6BP，贷款市场报价利率下行10BP；

国债市场：上周1Y国债收益率下行7BP至2.31%，10Y国债收益率下行4BP至2.62%，期限利差上行3BP至0.32%。

风险提示：全球经济下行超预期，海外不确定性等。