智能电动汽车需求跟踪

2023年11月智能电动汽车需求跟踪。11月行业产批零表现符合预期，企业库存和渠道库存整体补库提速。重点关注车企中，特斯拉/蔚来/理想/小鹏/比亚迪/吉利/长安/长城/上汽/广汽2023年11月市占率分别为3.4%/0.6%/1.7%/0.8%/11.8%/7.1%/5.2%/4.2%/16.3%/10.6%，环比上月+0.0pct/+0.0pct/+0.1pct/+0.0pct/-0.5pct/-0.4pct/-2.5pct/-0.6pct/+1.3pct/-0.7pct。

乘用车行业智能化跟踪

1）智能座舱及灯光配置中：2023年11月HUD/自适应远近光灯/ADB/天幕玻璃/DMS/全液晶仪表渗透率分别为16%/48%/7%/13%/36%/60%。2）智能硬件配置中：激光雷达/线控制动/空气弹簧/主动减震/热泵空调渗透率分别为2.9%/30.0%/2.2%/6.4%/12.6%。3）自动驾驶功能配置：

L1级别自动驾驶主动刹车/车道保持/并线辅助/自适应巡航渗透率分别为58%/52%/35%/52%。

重点关注零部件板块跟踪

1）制动行业跟踪：12月最新378批次中新配套车型数量前二名的制动供应商为博世、伯特利，市占率分别为40%/13%，伯特利新配套6个车型。2）空气悬挂行业跟踪：11月新势力车企及传统车企空气悬挂渗透率分别为18.7%/0.2%。3）轻量化行业跟踪：11月铝价格环比-2.9%，钢价格环比+4.8%。

板块投资建议：汽车零部件板块今年核心三大主线，1、智能化+AI，大模型加持+相关法规有望落地+车企新产品周期助推，有望加速AI创新在汽车端的应用。１）高算力域控制器，推荐【德赛西威】【均胜电子】【经纬恒润】，关注【科博达】；２）底盘执行单元，空悬推荐【保隆科技】，制动推荐【伯特利】【拓普集团】【亚太股份】，线控转向有望加速落地，推荐【耐世特】；３）AI算法环节，关注【光庭信息】【中科创达】；智能化检测，推荐【中国汽研】；2、出海战略，紧跟特斯拉实现在中国制造的全球扩散，结合成长空间＋确定性因素首选特斯拉墨西哥产业链标的，推荐【新泉股份】【拓普集团】【旭升集团】【爱柯迪】【岱美股份】。3、整车α的供应链弹性，关注奇瑞（整车出海）供应链＋理想汽车供应链相关标的，有望充分受益两大车企产/销量快速提升，推荐【瑞鹄模具】，关注【博俊科技】。

风险提示：L3级别自动驾驶政策推出节奏不及预期；乘用车价格战幅度超出预期；下游乘用车复苏不及预期