中央经济工作会议提及数字经济、人工智能、生物制造、商业航天、低空经济、量子科学、生命科学、数智技术、绿色技术九大颠覆/前沿性产业技术，本文对9大关键词主题的整体市值、业绩、估值、交易、基金配置情况做出全面统计，梳理配置线索。

数字经济：1）政策对于数字经济始终表态积极，市场方面则更加关注整体主题背后的硬件方向，如算力、芯片等；2）数字经济主题整体估值分位18%较低、机构配比分位65%挖掘较充分，细分方向中计算机设备机构配比仍较低。

人工智能：1）人工智能引领科技变革潮流，政策表态由“防范风险”转向“加快推动”，市场方面则对于相关软硬件均有关注，如硬件端的算力芯片、软件应用端的大模型落地；2）人工智能主题业绩增速24E（取自wind一致预期，下同）为37%，ROE预期改善8pcts，细分中计算机设备低估低配。

生物制造：1）生物制造为经济工作会议中提及的战略性新兴产业，市场方面则关注细分方向的合成生物、基因编辑等概念；2）生物制造主题业绩增速24E为73%，ROE预期改善7pcts，细分中调味发酵品估值较低，且ROE-24E为17%水平较高。

商业航天：1）商业航天在十四五提及，经济工作会议中定性为“战略性新兴产业”，市场近期则关注商业卫星、卫星互联网等主题；2）商业航天主题业绩增速24E为37%，ROE预期改善8pcts，细分中航天装备低配、航空装备低估。

低空经济：1）从“低空旅游”到“低空经济”，低空空域重要性提升，市场方面则聚焦于无人机相关概念；2）低空经济主题整体估值分位19%较低，细分航空装备、军工电子估值水平均在0%低位，业绩增速24E均为29%。

量子科学：1）量子科学作为未来产业新赛道，始终为政策支持重心，市场方面关注与AI相关的量子计算、信息产业相关的量子通信等概念；2）量子科学主题整体估值低位，细分中通信设备、电网设备低估低配，软件开发、计算机设备业绩预期更高。

生命科学：1）生命科学政策重要性维持，市场方面关注生命科学服务领域；2）生命科学主题业绩增速24E为38%，细分中医疗服务估值分位5%低位，且24E预期困境反转。

数智技术：1）“数字化”到“数智化”，政策在数字化的基础上有了更高诉求，市场方面关注数字化相关的数字要素产业链，以及智能化相关的AI视频和赋能端侧带来的产业机遇；2）数智技术主题整体估值、机构配比分位19%、27%低位，饮料乳品低估低配、白酒估值低位。

绿色技术：1）绿色技术加快传统产业转型，市场方面关注集中于新能源领域，以及双碳目标背景下的传统产业；2）绿色技术主题业绩增速24E显著改善至33%，机构配比分位27%低位，细分中电池业绩改善，能源金属低估低配。

风险提示：

宏观经济复苏不及预期；海外经济疲弱，可能对相关产业链及国内出口造成影响；历史经验不代表未来。