报告摘要：

（说明：数据来源于wind，如无特别说明，数据截至2023年11月26日。）

股市流动性跟踪

一级市场：上周IPO规模为2亿元，前一周IPO规模为25亿元。

二级市场：上周两融规模上升，新发基金规模上升，A股二级市场总体呈现资金净流出。各流动性分项：国内基金（股票+混合）新发行38亿元，两融融资上升53亿元，南下资金净流出4亿元，北上资金净流出32亿元，重要股东减持25亿元，交易费用92亿元。

2023年11月（截至11月24日），北上资金净流出78.62亿元。上周净流入行业前五名是汽车、医药生物、交通运输、房地产、食品饮料，净流出行业前五名是电力设备、非银金融、有色金属、电子、机械设备。

2023年11月（截至11月24日），南下资金净流入187.54亿元。当月净买入个股前五为中芯国际、中国生物制药、中国平安、百济神州、联想集团。恒生一级行业净买入前五名为医疗保健业、金融业、工业、公用事业、必需性消费；恒生二级行业净买入前五名为药品及生物科技、保险、半导体、资讯科技器材、公用事业Ⅱ。

投资者情绪：上周融资交易占比为6.6%，前一周为8.5%；上周日度换手率为1.1%，前一周为1.0%；上周机构资金流出462亿元。

限售股解禁：上周限售股解禁343亿元，前一周限售股解禁461元，预计本周限售股解禁1156亿元。

全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生基础货币投放：上周央行公开市场操作及MLF净投放-2180亿元。上周投放逆回购15030亿元，有17610亿元逆回购到期，逆回购净投放-2580亿元。上周国库现金定存净投放400亿元。

信用货币派生：2023年10月，M1增速1.9%（前一期2.1%）；M2增速10.3%（前一期10.3%）。2023年10月新增社融1.85万亿元（前一期约4.13万亿元），金融机构新增人民币贷款0.74万亿元。

全市场流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率货币市场：上周短端利率下行居多。上周SHIBOR隔夜利率下行5BP，R001下行7BP，R007上行69BP，DR007上行16BP，贷款市场报价利率下行10BP，3个月同业存单收益率保持不变；国债市场：上周1Y国债收益率上行21BP至2.33%，10Y国债收益率上行5BP至2.71%，期限利差下行16BP至0.37%。

风险提示：全球经济下行超预期，海外不确定性等。