重点报告推荐

【行业专题报告】机械工业：高端装备产业趋势与协同联动。

金融工程

大额买入与资金流向跟踪（20231106-20231110）。证券的交易数据蕴藏丰富的信息。根据海通量化团队前期发布的专题报告《选股因子系列研究（五十六）——买卖单数据中的Alpha》和《选股因子系列研究（五十七）——基于主动买入行为的选股因子》研究发现，大额买入或资金净流入较高的证券，后期表现更好。本报告旨在通过交易明细数据构建相关指标，跟踪个股、指数、行业和ETF的大额买入和净主动买入，以期从微观角度捕捉投资者行为。

上周三只小盘基金净值创新高——量化选基周报（2023.11.06-2023.11.10）。

分类别看，三类基金（普通股票、偏股混合、灵活配置）的收益表现较为接近。

分风格看，中小盘基金收益和回撤均优于大盘基金；均衡和成长型基金收益和回撤水平均优于GARP和价值型基金。分板块看，双赛道基金收益最高，单赛道和轮动型基金次之，全市场基金收益最低。单赛道基金中，收益表现最好的赛道依次是TMT、中游制造和消费赛道，收益中位数分别为2.11%、1.35%和1.42%，三个赛道正收益基金数量占比均超过80%。上游周期和金融地产赛道收益表现次之，消费板块收益最低。

行业与主题热点

公用事业：容量电价出台，火电稳定盈利可期。11月10日国家发改委、国家能源局两部门发布《关于建立煤电容量电价机制的通知》，我们总结如下：1、煤电的重要性明显提升。电量电价灵敏反映电力市场供需、燃料成本变化等情况；容量电价水平根据转型进度等实际情况合理确定并逐步调整，充分体现煤电对电力系统的支撑调节价值，确保煤电行业持续健康运行。2、成本由下游分摊。3、再次强调电量电价市场化形成机制。促进电量电价通过市场化方式有效形成，要认真评估容量电价机制实施后系统调峰需求、煤电企业经营状况等，相应调整有偿调峰服务补偿标准。4、地方政府拥有当地容量电价的最终决定权，发改委附件仅供参考。

重点个股及其他点评

小熊电器（002959）：收入延续高增长，净利润率环比改善。我们判断产品及渠道优化拉动毛利率及销售费用率提升，净利润率环比23Q2有明显恢复。我们判断由于产品及渠道持续优化，公司23Q3毛利率同比+3.95pp至40.82%，销售/管理/研发费用率分别变动5.51pp/1.02pp/0.13pp至23.03%/5.65%/3.80%，23Q3归母净利润率同比-2.77pp至8.07%，公司利润率水平相对于23Q2的6.59%已经有明显恢复。