受国内新一轮政策发力，海外美债收益率高位回落的利好刺激，10月底及11月初市场连续反弹。不过，市场的隐忧还是在的，叠加近期盘面风格分化，资金共识不强，所以，上周一沪深三大指数大涨后，市场窄幅震荡，周五集体回踩，也在预期之中。

国内的隐忧是经济复苏不强。8月以来，宏观经济数据整体走好，市场对于经济复苏充满期望。不过，随着10月以来，PMI数据重回收缩区间、出口数据不济、通胀也出现回落，这或许会减弱市场对于经济复苏的信心，投资者的情绪可能也会受到影响，进而对市场可能带来抑制。

不过，无需过分担心，经济修复虽弱，但预期在增强。随着此前的万亿特别国债将在11、12月集体下发，有望对市场带来情绪提振。另外，10月以来宏观修复弱势下，预计接下来或有逆周期政策的加码，也对市场带来新的预期。最后，前期稳增长的效果有望逐步见效，对市场仍是提振。

虽然近期晨报也连续提醒，随着市场的分化，还是要留意可能的回踩。上周五市场也的确出现了预期中的回踩，短期或仍有反复。即便继续回踩，空间也有限，后市指数回升是大基调，回踩是小波浪。还是那句话，中长期底部区域，机会大于风险。