核心观点

临近年底，本周各项经济数据较为寡淡：海外方面，美国消费者信心回落，而通胀预期上升，英国三季度经济增速低位持平，欧元区PPI持续下降；国内方面，需求端房地产、乘用车销量增速一降一升，生产端发电耗煤增速回落、电炉开工率持平，猪肉价格、国际原油价格下跌，而煤价、钢价等国内生资价格小幅上涨。下周即将迎来数据周，值得关注的有：美国通胀数据、中国金融数据、经济数据和MLF利率。近期中美高层互访和外交交流明显增多，本周何立峰副总理访美并与美财长耶伦会谈，下周重点关注中美元首会晤。

一周扫描

海外经济：美通胀预期上升，穆迪下调美国评级展望。经济方面，美国最新一周初请失业金人数超预期降至21.7万人；美国9月进出口金额同比分别升至-2.7%、0.5%，贸易逆差超预期降至-615.4亿美元；美国11月密歇根大学消费者信心指数初值降至60.4，低于预期；英国三季度实际GDP季调同比持平在0.6%，高于预期。通胀方面，欧元区9月PPI同比降至-12.4%，高于预期；美国11月密歇根大学消费者1年和5年通胀预期分别升至4.4%和3.2%，均高于预期。穆迪下调美国评级展望，韩国启动稳定物价特别机制。

国内经济：终端需求分化，工业生产震荡。11月前10天，30城商品房成交面积同比降幅扩大至22.8%。10月前31天，乘联会乘用车零售销量同比增速续升至10%，批发销量同比增速至11%。本周沿海八省电厂发电耗煤单周同比增速回落，电炉开工率持平。综合来看，终端需求分化，生产低位震荡。

国内物价：猪价油价下跌，国内生资涨价。11月以来，食品方面，猪价、菜价、果价较上月均值分别下跌3.8%、下跌7.0%、上涨2.2%。工业生产方面，Brent原油、动力煤、螺纹钢价较上月均值分别下跌5.8%、下跌2.9%、上涨3.0%。

要闻：中美元首会晤在即。习总书记主持召开中央深改委会议。习主席将于11月14至17日将应邀访美，并举行中美元首会晤。习主席会见访华的澳大利亚总理。何立峰副总理访美并与美财长耶伦会谈。

风险提示

海外市场波动超预期。