资本市场更好发挥枢纽功能要着力打造一流投行和投资机构
时间:2023-11-06 00:00:00来自:上海证券报字号:T  T

“金融报国”是证券基金行业的使命担当,而专业的证券基金机构是服务实体经济发展的重要参与者。中央金融工作会议提出,“培育一流投资银行和投资机构”。下阶段,加快形成机构功能发挥更加有效、行业生态更加健康的证券基金行业生态,将是资本市场改革的重点工作之一。

资本市场更好发挥枢纽功能,需要着力打造一流投行和投资机构。专业的投资银行和投资机构扮演着满足客户多样化投资需求的角色,在日益完善的多层次资本市场体系下,能有效引导更多资源用于科技创新、先进制造、绿色发展和中小微企业,支持企业在原创性技术创新、“卡脖子”等关键技术领域开展攻关,支持高水平科技自立自强和现代产业体系建设。

培育一流投资银行有助于从源头提高上市公司质量和上市效率,提升定价效率。注册制的本质是把选择权交给市场,有利于市场在资源配置中发挥决定性作用,发挥优胜劣汰选择机制。在此过程中,投资银行通过发挥资本市场融资中介功能,发挥专业化优势,帮助企业实现生产要素的优化配置,从源头上提高上市公司质量和上市效率、提升发行定价合理性和有效性。另一方面,优质上市公司将有望获得更高估值,促进上市公司高质量发展,进一步改善资本市场生态。

中国证券业协会数据显示,今年上半年证券公司充分发挥连接资本市场与实体经济的桥梁纽带作用,服务实体经济直接融资3.13万亿元,承销或管理发行绿色公司债券融资金额768.74亿元、科技创新公司债券融资金额1224.2亿元、民营企业公司债券融资金额1522.41亿元。

中国证监会日前就新修订的《证券公司风险控制指标计算标准规定》向社会公开征求意见,拟进一步发挥风控指标“指挥棒”作用,并通过扶优限劣、分类监管,适当拓展优质证券公司资本空间,当好服务实体经济的主力军和维护市场稳定的“压舱石”。证监会将支持头部证券公司通过业务创新、集团化经营、并购重组等方式做优做强,打造一流投资银行;引导中小机构结合股东背景、区域优势等资源禀赋和专业能力做精做细,实现特色化、差异化发展。

培育一流投资机构有利于优化估值水平,进一步提升资本市场活跃度。以机构投资者为主体进行询价、定价、配售,实现由市场供求决定价格,能够有效推动企业直接融资规模持续增长、产业结构持续转型。发展权益类基金,提高公募基金在A股市场持股比例,坚持“长钱长投”,有利于强化投资行为的稳定性,进而夯实资本市场稳定发展的基础。

数据显示,公募基金目前已成为A股市场最大的机构投资者,持有A股流通市值占比从2019年初的4.1%升至8.2%。公募基金行业自成立以来,累计为投资者盈利4.9万亿元,今年上半年实现分红约2072亿元。

证监会表示,未来将支持基金管理人丰富产品体系,合理利用金融衍生工具创设更多适合中长期资金投资的基金产品;优化资本市场投资生态,制定机构投资者参与上市公司治理行为规则;优化投资交易监管,便利专业机构投资运作管理。

一流的投资银行和投资机构,应该是展业能力一流、服务能力一流、风控能力一流。在业内人士看来,未来投行和投资机构要“审时度势”,深化对金融市场的理解;要“明辨是非”,在投资决策中坚持高度的专业道德标准;要“鞠躬尽瘁”,积极提高自身专业水平;要“取长补短”,融合全球最佳实践。

可以预期,随着注册制走深走实,资本市场上市公司结构、投资者结构、市场估值体系将继续发生积极变化,叠加一流投资银行崛起、专业机构交易占比持续上升,资本市场“优质优价”的趋势将更为明确,市场秩序和生态更加完善,更好服务实体经济发展。

培育一流投资机构有利于优化估值水平,进一步提升资本市场活跃度。以机构投资者为主体进行询价、定价、配售,实现由市场供求决定价格,能够有效推动企业直接融资规模持续增长、产业结构持续转型。发展权益类基金,提高公募基金在A股市场持股比例,坚持“长钱长投”,有利于强化投资行为的稳定性,进而夯实资本市场稳定发展的基础。

数据显示,公募基金目前已成为A股市场最大的机构投资者,持有A股流通市值占比从2019年初的4.1%升至8.2%。公募基金行业自成立以来,累计为投资者盈利4.9万亿元,今年上半年实现分红约2072亿元。

证监会表示,未来将支持基金管理人丰富产品体系,合理利用金融衍生工具创设更多适合中长期资金投资的基金产品;优化资本市场投资生态,制定机构投资者参与上市公司治理行为规则;优化投资交易监管,便利专业机构投资运作管理。

一流的投资银行和投资机构,应该是展业能力一流、服务能力一流、风控能力一流。在业内人士看来,未来投行和投资机构要“审时度势”,深化对金融市场的理解;要“明辨是非”,在投资决策中坚持高度的专业道德标准;要“鞠躬尽瘁”,积极提高自身专业水平;要“取长补短”,融合全球最佳实践。

可以预期,随着注册制走深走实,资本市场上市公司结构、投资者结构、市场估值体系将继续发生积极变化,叠加一流投资银行崛起、专业机构交易占比持续上升,资本市场“优质优价”的趋势将更为明确,市场秩序和生态更加完善,

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