历经25年发展，公募行业呈现出了百花齐放态势，但全产品线头部公募依然是行业中坚力量。今年6月，嘉实基金在由证券时报主办的第十八届中国基金业明星基金奖评选活动中，一举获得“2022年度明星基金公司奖”及两项产品奖。其中，嘉实稳华纯债债券再度蝉联“三年持续回报普通债券型明星基金奖”，嘉实物流产业股票则荣获“五年持续回报股票型明星基金奖”。

为探寻公司的成长密码，证券时报采访团近日对嘉实基金总经理经雷进行了专访。经雷在采访中表示，中央金融工作会议刚刚召开，认真学习会议精神后，对中国金融工作的定位及中长期奋斗目标有了更深刻的理解，也对今后的工作目标有了更明确的奋斗方向。嘉实基金一直以“服务财富增长，助力产业腾飞”为使命，积极在科技、制造等具有长期成长空间且符合国家长期发展的产业领域的投资方面打造核心竞争优势。

对于当下以及未来的市场，经雷也给出了自己的判断。他表示，站在当前阶段，估值、预期、宏观周期、政策环境等各个方面的反弹条件已经具备，政策与经济底部的预期不断得到夯实，市场正呈现出企稳迹象，看好A股市场未来的表现，当下正是配置权益资产的好时机。

投资聚焦“关键慢变量”

上海证券近期发布的基金公司投资利润数据显示，剔除货币基金口径，嘉实基金近十年(2013年7月1日至2023年6月30日)赚取的投资利润为1250.85亿元，在全行业中排名第一。天下难事，必作于易;天下大事，必作于细。这是嘉实基金长期坚持“客户至上、为客户创造可持续回报”目标的结果。

经雷表示，回归资管本源，为持有人创造回报，是公募基金服务于国民财富保值增值的最根本的责任和初心，也是公募基金的最大共性。要想在行业高质量发展大势中持续胜出，专业、专注和可持续发展是基金公司进阶的必备特质。经雷称，嘉实基金成立至今，一直以“服务财富增长，助力产业腾飞”为使命。嘉实的投资研究着眼于产业的成长，在引导社会资金流向科技、制造等具有长期成长空间且符合国家长期发展的产业领域方面打造起核心竞争优势。助力实体产业发展同时，让广大投资者充分在国家经济的长期发展中持续受益。

经雷表示，长期主义是行业普遍倡导的理念，但嘉实致力于的长期主义，内涵却有所不同。一方面，嘉实基金将投研的文化凝练为“积极的长期主义”，是思考维度上的长期，坚守投资的第一性，根植于深度研究，强调投资与研究的相互驱动与不可分割。基于此，嘉实构建起了300人的投研团队，在细分行业、资产类别、全球市场等多个维度上实现全面且深度覆盖，投研力量始终处于行业领先。另一方面，嘉实长期主义还强调“积极”，同时警惕走进长期主义的误区，“长期主义绝对不是躺平。持有人的获得感对嘉实而言至关重要，我们懂得防守，更懂得进攻，对投资产生边际变化的‘快变量’积极把握，用快变量来校正我们对于长期关键‘慢变量’的判断，致力于通过积极的选择持续提升客户的持有体验”。

经雷进一步说到，嘉实秉承积极的长期主义是看到社会经济形态各个发展阶段，深度理解国家战略和国民所需，将投资力量积极布局于长期关键的产业与行业上，这些产业和行业是国民经济发展的“关键慢变量”。

因此，即便在公募基金产品严重同质化的当下，嘉实基金依然坚持在细分领域形成差异化竞争力。以ETF(交易型开放式指数基金)为例，近年来嘉实基金不断丰富细分行业ETF产品矩阵建设，已在细分领域和行业ETF上逐渐显示出独特的辨识度。2021年以来，嘉实基金发行的ETF产品，首批、首只创新产品占到一半以上。这一方面体现了投资者对持续丰富工具性基金产品的需求，另一方面也映射了公募基金公司对产业方向的判断、对投资机会的把握和选择，体现的是公司的研究功底。

同时，近几年来，内外多重因素作用导致市场风格轮动加速，对权益投资带来的诸多挑战，嘉实基金坚持做难而正确的事，秉承“投资须研究，研究即投资”的理念，选择深入到产业的“毛细血管”中，持续加大调研力度。截至2023年9月30日，年内嘉实基金调研近2600次，调研个股数超1100只，两项指标均排名行业首位。但想要将高质量的信息变成高质量的投资决策，资管行业需要加速数字化转型。

从产业研究到真正发动进攻，嘉实基金投研团队一直敢于左侧布局，积极践行“逆向销售”和“逆周期布局”。长远来看，也有助提升投资者持基体验，加速行业良性生态循环，还有利于树立正确的价值投资观念，提高权益投资比重，形成更为多元的投资范式，营造良性发展的市场环境。截至三季末，嘉实基金旗下已有35只成立以来收益翻倍的基金产品;从近三年时间维度看，在上证指数跌3.34%、沪深300跌19.57%的背景下，嘉实仍有53只收益率超10%，其中固收类达27只，同权益类产品平分秋色。

业务发展齐头并进

嘉实基金对这些长期“关键慢变量”布局，不仅体现在资管行业充分拥抱数字化趋势上，也在客户所熟知的主动权益、固收、被动投资、ESG(环境、社会和公司治理)、REITs等不同细分业务领域，看到更为清晰的纹理脉络。

养老投资方面，嘉实是国内首批全面参与