中央金融工作会议提出，要发挥资本市场枢纽功能，推动股票发行注册制走深走实。这是“设立科创板并试点注册制”提出五年后，中央对资本市场改革方向提出的新要求。
2023年11月5日，科创板迎来宣布设立五周年。五年间，科创板从无到有，上市公司从0到突破560家，总市值突破6万亿元，总营收突破万亿元;五年间，自主研发填补一个又一个空白，科创板上市公司单年度研发投入突破1000亿元;五年间，科创板公司“成链成网”，在不同行业形成集聚效应，加速创新要素的资源配置。
伴随科创板问世，注册制也破局落地。五年间，注册制改革实质破局，以板块为载体从增量市场推向存量市场，从发行上市到交易、退市等各个环节，进行了一场系统性的“脱胎换骨”。
科创板五年发展，市场发生的最深刻变化是哪一个?对于这个问题，成功上市的科创板企业有着不同感受。
在君实生物(688180.SH)董秘陈英格看来，最可贵的是科创板第五套上市标准为未盈利科创企业提供了在A股市场上市的机会;晶科能源(688223.SH)董事会秘书蒋瑞认为，最可贵的是科创板提供了更灵活便利的融资渠道，推动企业加大研发投入，带动行业自主创新能力能够加快形成;在凯赛生物(688065.SH)董秘臧慧卿的眼中，最可贵的则是得益于市场化的上市审核、发行定价、人才激励以及退市机制，优胜劣汰的市场生态逐渐形成。
在第一财经记者广泛采访的过程中，科技企业、科技投资人反复提到三个词——勇气、底气和信心。在他们看来，科创板的设立，不仅让企业敢于探索和尝试，也让投资人敢于承担和冒险。而这，必将为资本流入前沿实体经济畅通渠道，也将为中国经济转型升级创造“新动力”。
资本可得，为硬核科技创造“加速度”
“近几年，股权投资行业的投资主题大切换，由以前偏模式创新转向以硬科技投资为主。”上海金浦智能科技投资管理有限公司总裁田华峰告诉记者，现在不配置、不关注硬科技的投资机构几乎没有。
这一变化，在宏观数据上体现明显。国家统计局、科技部、财政部今年9月联合发布的《2022年全国科技经费投入统计公报》显示，我国研究与试验发展(R&D)经费投入保持较快增长，投入强度持续提升，国家财政科技支出也在稳步增加。
2022年，我国R&D经费投入总量为3.08万亿元，比上年增长10.1%。值得注意的是，A股上市公司研发投入合计超过1.6万亿元，占据一半以上。
从科创板来看，2022年科创板研发投入首次突破千亿元。2023年前三季度，科创板公司研发投入合计达959.07亿元，同比增长26%。
科技创新和科技投资风潮的形成，来自跬步之积。据田华峰观察，科创板设立后，科技创新和科技投资都发生了非常显著的变化。比如半导体，以前从设立到上市至少需要10年的周期，但是现在最快5年就能完成，缩短一半的时间，影响是巨大的。
“没有科创板之前，我们相对来说更愿意投资中后期的项目，现在我们敢于往前走，即使很多企业没有盈利甚至刚刚成立，但团队有丰富的产业经验和资源整合能力，我们也敢于投。”他告诉记者，上市周期缩短，增加了硬科技企业的创业勇气和信心，同时也让股权投资机构敢于投早、投小。
除了上述变化外，盈科创新资产管理有限公司合伙人曹吉认为，科创板的设立，鼓励了更多硬科技企业积极参与资本市场，吸引了更多创新型企业和科研机构进入股市。通过登陆科创板，半导体、生物科技、人工智能、新材料等领域公司获得了更多融资机会，加速了技术的研发和产业化。
创新活力被激发、创投资本退出渠道被打通，科技创业与科技投资的良性循环生态正在构建中。在田华峰看，如果科技项目得到上市并获得较好收益，退出后相当一部分资金将继续回流到一级市场，继续支持科技创新，形成科技和资本的良性循环。曹吉也称，创新资本退出的顺畅性，有助于支持更多有潜力的创新企业，加速硬科技领域创新项目的孵化和发展。
数据显示，目前超六成科创板公司的创始团队为科学家、工程师等科研人才或行业专家，近三成公司实控人兼任核心技术人员，近三成公司实控人拥有博士学历。九成科创板公司在上市前获得创投机构投资，平均每家获投约9.3亿元，较科创板推出前增长明显。
资本对创新的支持，在上市公司体内循环发生。“借助科创板，我们获得了更多资本支持，保证公司在研发端、生产端提速，目前已在部分技术上处于领先地位，并实现了产品化、商业化，这也能够更好地反馈给资本市场，形成良性循环。”奕瑞科技(688301.SH)投资者关系副总裁刘琳告诉记者。
陈英格也表示，科创板加快了创新要素的资源配置，为企业源头核心技术创新提供了新的加速度。
产业集聚，
为引擎切换补充“新动力”
经过三十多年的高速发展，中国经济正在告别以房地产、基建等投资拉动的债务驱动型经济增长时代，转而寻找新的经济增长引擎。
科创板的设立与注册制改革的落地，恰逢中国经济增长动能转换的关键时期。经过五年的发展建设，目前科创板已经成为我国“硬科技”企业上市首选地。
围绕集成电路、生物医药、新能源
