整体看，三季度，上市公司整体经营情况得到改善，盈利能力大幅修正，但受金融类企业影响整体营收增速呈现下滑。23Q3全A单季度利润增速4.14%（中报-4.50%），大幅提升8.63%，相较二季度，国内企业盈利能力大幅修正。可选消费是全A营收和盈利增速的基本盘，上游资源和科技TMT支撑起了Q3全A利润增速提升，然而，中游制造、必选消费利润增速下滑。

全A非金融ROE小幅回升，上游能源、TMT、可选消费是主要的贡献者，而中游制造成为拖累项。Q3全A非金融ROE（TTM）为7.64%，较23Q2小幅上升0.1pct。根据杜邦分析来拆解，利润率和资产周转率的提升是支撑ROE回升的主要动力。

TMT（电子、计算机、传媒）、上游（煤炭、有色金属、基础化工）业绩困境反转；可选消费（食品饮料、轻工制造）景气度提升；以公用事业、交通运输为代表的周期类同样景气度提升。

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