全市场成交额震荡下行。上周（20231013-20231020）全市场整体成交震荡下行，上深两市成交额回落至本年度28.2%分位数水平（上上周为34.2%）。

成交额下行的背后是偏离基本面的情绪因素所致，交易型外资流出仍在延续，后续微观流动性仍有可能面临考验。

成交额集中度全面上行，涨跌幅分化度下行。市场成交持续集中在电子、计算机和医药生物等热门行业和热门个股，但涨跌分化度下行意味着热门行业和个股或存在成交分歧，拉低了行业和个股间的分化度。

市场赚钱效应小幅下行。全A涨跌中位数为-4.17%，较前值下降2.74个百分点。Top25%分位数为-2.29%，较前值下降3.73个百分点。Top75%分位数为-6.62%，较前值下降2.89个百分点。个股涨跌家数比为0.10，较前值下降0.45。

行业换手率呈震荡趋势。上周换手率最高的三个一级行业为：计算机（16.84%）、电子（12.91%）、家用电器（12.54%）。

机构调研强度回升。从行业层面看，通信（12.14%）、医药生物（10.60%）、基础化工（7.19%）三个行业的调研强度最高。从宽基指数层面看，中证100的调研强度最大，为1.20。

股市资金净流入回升。上周股市资金净流入为-277.57亿元，较前值减少277.65亿元。各分项资金为：（1）北向资金净流入-240.46亿元；（2）融资余额增加13.30亿元；（3）重要股东增持13.39亿元；（4）ETF流入111.80亿元；（5）新发偏股基金15.23亿元；（6）IPO19.17亿元；（7）定向增发0.00亿元；（8）重要股东减持21.44亿元；（9）ETF流出150.22亿元。

从资金流入流出来看，上周ETF流入最多，为111.80亿元，北向资金流出最多，为240.46亿元。较前值，各分项的变化为：（1）北向资金净流入减少109.01亿元；（2）融资余额增加减少247.03亿元；（3）重要股东增持减少0.02亿元；（4）ETF流入减少3.84亿元；（5）新发偏股基金增加2.24亿元；（6）IPO增加3.66亿元；（7）定向增发减少25.99亿元；（8）重要股东减持增加2.02亿元；（9）ETF流出减少59.70亿元。

市场情绪指向分歧，资金流出风险持续下行。上周公募基金申赎比平均数0.76，小于1，代表基金申购少于赎回；相比于前值（平均数0.74）有所上升，代表市场情绪有所上行。但预估证券开户变化率为-23.28%，代表市场交易意愿有所下行，市场情绪指向分歧。

上周限售解禁家数为82家，较前值减少30家。限售解禁市值为370.32亿元，较前值减少1027.57亿元。预计本周限售解禁市值为918.93亿元，下周限售解禁市值为1026.30亿元。从行业来看，上周限售解禁市值最多的三个行业为：计算机（68.39亿元）、电子（54.45亿元）、轻工制造（51.96亿元）。有9个行业没有限售解禁出现。

风险提示：数据更新滞后；数据统计误差；经济复苏不及预期。