本报告导读：

在北向资金净卖出金额环比增加83%等因素影响，大小盘情绪进一步分化，同时事件催化型的主题投资风格持续演绎，推荐AI应用和洁净室主题。

摘要：

大小盘情绪分化，推荐适当分散配置主题，并及时兑现收益。10月第3周北向资金净卖出240亿元，环比增加83%，考虑到北向资金交易以大盘股为主，且北向资金具有示范效应，在整体情绪较为负面的市场中，交易额增加可能会导致指数下跌。虽然10月18-19日沪深300和中证1000指数均呈下跌趋势，但是跌幅此消彼长。10月第3周上涨的主题多为事件催化型主题，我们在10月15日发布的报告《交易活跃度仍待修复，华为产业链有望持续发酵》中提示了华为算力主题机会，10月第3周华鲲振宇成为少数几个上涨的万得概念板块，涨幅达15.31%；受到美国将壁仞等公司列入实体清单且限制对华出售A100等先进AI算力GPU等事件催化，万得GPU概念指数微涨0.22%。考虑到事件催化型的市场风格进一步演绎，我们建议密切关注重要事件，并且及时兑现收益，推荐AI应用和洁净室主题。

全部申万一级行业指数下跌，通信行业跌幅最大。10月第3周，通信（申万）行业周涨幅最低，周涨幅为-7.35%。主要原因在于临近季度报告期，通信行业的整体业绩乏善足陈，前期AI炒作的热门股票业绩暴雷，股价变化幅度大，短期的市场信心不足，导致资金持续流出，板块整体跌幅较大。

10月第3周中小盘指数呈下跌趋势，表现整体与大盘指数持平。10月第3周中小盘指数呈下跌趋势，大盘指数下跌，中证1000/中证500/上证50/深证100/沪深300单周涨幅分别为-5.06%/-3.72%/-4.01%/-4.95%/-4.17%，中小盘指数表现整体与大盘指数持平。10月第3周沪深京三市交易情绪向好，北向资金交易总额为5,215.35亿元，呈现净流出状态，周内成交净买入-240.46亿元。专精特新/中证1000指数/沪深300指数均下跌，单周涨幅分别-4.75%/-5.06%/-4.17%。

10月第3周中证1000/中证500指数均呈现资金净流出状态，整体A股龙虎榜活跃度较上周上升。10月第3周中小盘指数均呈现资金净流出状态，中证1000/中证500净主动买入额分别为-462.15亿元/-230.51亿元，净主动买入额较上周分别减少221.26亿元/57.04亿元。

中证1000中的医药生物、基础化工、电子，中证500中的非银金融、农林牧渔、电子行业净资金流入增幅较大。全部A股上榜次数为252次，市场整体活跃度较上周上升。

风险提示：1）稳经济政策落地情况不及预期；2）市场需求减弱带来风险偏好下行。