后市展望：

周五指数缩量下跌，沪指跌破3000点。早盘指数延续调整，三大指数均小幅下跌，沪指失守3000点，午后指数维持低位盘整至收盘，三大指数再创年内新低。个股板块跌多涨少，电力设备、房地产、有色金属板块涨幅靠前；通信、计算机、电子、传媒和国防军工等板块跌幅靠前。市场环境方面，10月LPR报价出炉，1年期和5年期利率均维持不变；工信部表示，将加快制定调整减免车辆购置税新能源汽车产品技术要求；美联储暗示下次会议将再度维持利率不变，虽然没有排除经济走强时升息的可能性，但指出近期长期美债收益率的涨势如果持续，可能降低进一步加息的必要性。从技术面来看，指数缩量震荡下跌，三大指数再创年内新低，北向资金连续6日净卖出，市场赚钱效应差。虽当前北向资金的持续净流出对市场情绪有所冲击，不过我们认为9月多项经济指标好于市场预期，经济基本面向好形势不变。同时考虑到当前市场估值拥有较高的安全边际，对后市不宜过度悲观。随着做多力量的不断积累，市场或将在适度休整后，迎来上行机会。关注两市量能变化、北向资金流向以及企业三季度业绩情况，操作上建议关注金融、食品饮料、汽车和TMT等行业。

风险提示：

内需恢复不及预期，消费延续疲弱，从而加大经济稳增长压力；海外经济超预期下滑，以及中美贸易摩擦超预期恶化，导致外需回落，国内出口承压；全球主要经济体超预期延长加息周期，高利率环境使全球经济增速明显放缓，压缩国内资金面；海外信用收缩引发风险事件，可能对市场流动性造成冲击，干扰利率和汇率走势。