公司1-3Q2023营收同比增长13.64%，归母净利润同比增长66.53%10月22日，公司公布2023年三季报：1-3Q2023实现营业收入6.15亿元，同比增长13.64%，实现归母净利润0.80亿元，折合成全面摊薄EPS为0.19元，同比增长66.53%，实现扣非归母净利润0.80亿元，同比增长70.44%。

单季度拆分来看，3Q2023实现营业收入1.95亿元，同比增长7.23%，实现归母净利润0.28亿元，折合成全面摊薄EPS为0.067元，同比增长15.65%，实现扣非归母净利润0.28亿元，同比增长15.99%。

公司1-3Q2023综合毛利率上升0.91个百分点，期间费用率下降4.30个百分点1-3Q2023公司综合毛利率为55.29%，同比上升0.91个百分点。单季度拆分来看，3Q2023公司综合毛利率为56.58%，同比上升0.28个百分点。

1-3Q2023公司期间费用率为34.54%，同比下降4.30个百分点，其中，销售/管理/财务费用率分别为4.82%/32.90%/-3.18%，同比分别变化-0.93/-4.12/+0.75个百分点。3Q2023公司期间费用率为33.88%，同比下降0.77个百分点，其中，销售/管理/财务费用率分别为5.17%/31.02%/-2.31%，同比分别变化-0.19/-2.46/+1.89个百分点。

三季度业绩恢复进展顺利，员工持股计划助力公司发展公司持续建立市场化选人用人及激励机制，于2023年9月6日召开第八届董事会第十四次会议，审议同意公司使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司股份，用于员工持股计划或股权激励，回购股份的资金总额不低于人民币5,000万元（含）且不超过人民币10,000万元（含），回购股份价格为不超过人民币11.85元/股，截至2023年9月30日，公司暂未实施股份回购。2023年9月28日，公司召开第八届董事会第十七次会议，拟实施2023年员工持股计划，有利于保留优秀管理人才和业务骨干，激励员工创造价值。公司三季度业务恢复程度良好，员工持股计划有利于公司未来业务进一步发展。

维持盈利预测，维持“增持”评级

公司业绩基本符合我们此前预期，我们维持对公司2023/2024/2025年EPS的预测0.27/0.29/0.32元。公司在沈阳等地具有一定区域竞争优势，员工持股计划有利于激发员工能动性，提高公司经营管理效率，维持“增持”评级。

风险提示：主力店经营情况不达预期，混改后经营改善情况不达预期。