地产数据向好回升，需求逐步修复
地产数据有向好趋势。自8月25日住建部发布《关于优化个人住房贷款中住房套数认定标准的通知》以来，各地地产调整政策陆续推出，9月各地因城施策频次达到今年来高点，楼市各方面数据也逐步向好发展，但需求修复仍需耐心。
旅游消费持续向好
国庆期间旅游、消费数据明显修复，文旅行业恢复势头强劲。国庆假期8天，全国共出游8.26亿人次，按可比口径同比增长71.3%，较2019年增长4.1%。出游消费共计7534.3亿元，同比增长129.5%，较2019年增长1.5%。
海外需求有所好转，美国高利率后果显现
海外需求9月有所好转。中越韩三国出口金额自去年底就进入同比下降区间，但中越韩三国9月出口数据都有所好转。
当前高利率下的美国经济依然表现较为强劲，但高利率的后遗症正在逐步显现。由于过去10多年美国居民、企业大量低息借款，尽管新增贷款利率大幅上移，但存量平均贷款利率并不高。随着存量贷款陆续到期，企业、居民利息负担都将持续攀升。
巴以冲突致使地缘局势紧张
巴以冲突愈演愈烈，冲突外溢的风险激增。当前市场存在担心巴以冲突升级、伊朗等阿拉伯国家参战。这或将导致原油、黄金等资产价格在市场避险情绪升温后走高。
风险提示
地缘风险、海外市场大幅波动、海外黑天鹅事件等。
