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9月份，制造业采购经理指数（PMI）为50.2%，比上月上升0.5个百分点，重返扩张区间。

（国家统计局）

点评

9月制造业PMI重返扩张区间。9月份制造业PMI为50.2%，较上月上升0.5个百分点，是制造业景气水平连续回升的第四个月，升至扩张区间。从不同企业规模来看，大型企业PMI为51.6%，较上月上升0.8个百分点，大型企业产能利用率高于80%的企业占比升至今年高位，头部制造业企业牵头复苏；中型企业PMI为49.6%，与上月持平，接近扩张区间；小型企业PMI为48.0%，较上月上升0.3个百分点，受政策提振，景气水平进一步改善，但仍处收缩区间。9月2日，发改委设立民营经济发展局，促进民间投资发展的配套政策有望加快落地。9月15日，市场监管总局发布《市场监管部门促进民营经济发展的若干举措》，优化民企发展环境，加大政策支持力度随着一系列提振民营经济、支持小微企业的政策措施持续落地显效，中小企业受抑制的产需有望进一步恢复。

制造业生产指数、新订单指数上升，产需在扩张区间继续回暖。从分类指数来看，9月生产指数为52.7%，较上月提升0.8个百分点；新订单指数为50.5%，较上月上升0.3个百分点。

制造业生产扩张走强、需求景气度持续改善，受益于石油煤炭及其他燃料加工、汽车、电气机械器材等行业的提振，这些行业的生产指数和新订单指数均位于53.0%以上。原材料库存指数为48.5%，较上月回升0.1个百分点，反映制造业企业主动补库存的意愿增强，主要原材料库存降幅收窄。

装备制造业、高技术制造业、消费品行业PMI均升至扩张区间。装备制造业、高技术制造业PMI分别为50.6%、50.1%，较前值分别回升0.6、0.7个百分点，升至扩张区间，与8月对应行业规上工业企业利润增速提高释放的信号一致；消费品行业PMI为51.3%，较前值回升0.3个百分点，于扩张区间进一步回暖，一方面受益于《关于恢复和扩大消费的措施》相关增量政策的支持，另一方面金九银十为传统消费旺季，消费市场有望迎来稳健复苏。

风险提示：宏观经济不及预期，增量政策不及预期，海外经济超预期下行风险。