——“农银为民·携手共富”第一场投资者教育直播活动精彩回放

出席嘉宾

农银理财混合策略投资部总经理刘湘成先生

申万宏源债券研究部总监、固收与资产配置首席分析师金倩婧女士

上海证券报主持人果缨奇开场致辞：

尊敬的各位观众朋友，尊敬的各位来宾，大家晚上好!欢迎来到“农银为民·携手共富”系列论坛直播活动。我是上海证券报主持人果缨奇。

不忘初心，方得始终。金融工作要将人民性和政治性的要求贯穿始终，财富管理要践行好金融为民的初心使命，为促进共同富裕贡献力量。

因此，上海证券报和中国农业银行共同推出了“农银为民·携手共富”系列论坛直播活动，邀请来自银行、资管机构、学术研究等领域的专业人士，探讨和我们息息相关的财富主题。

今天的论坛，我们很荣幸邀请到了两位嘉宾，他们分别为农银理财混合策略投资部总经理刘湘成，申万宏源债券研究部总监、固收与资产配置首席分析师金倩婧，今天我们将共同探讨理财这一话题。

农业银行是财富管理行业的领头羊，近年来持续推进“大财富管理”和数字化转型，持续加强乡村振兴金融供给，推动新市民金融服务不断升温，全力满足人民群众各类金融需求。作为农业银行旗下理财公司，农银理财已经成立满四周年，资产管理规模保持同业前列。先请刘湘成刘总介绍一下农银理财。

农银理财混合策略投资部总经理刘湘成致辞：

农银理财有限责任公司(以下简称“农银理财”)于2019年8月开业，是中国农业银行股份有限公司的全资子公司，主要从事发行公募理财产品、发行私募理财产品、理财顾问和咨询等资产管理相关业务。在成立伊始，农银理财便确立了“建设最佳客户体验的一流资产管理机构”的发展愿景，在2022年又发布了“稳健守护价值专业驱动成长”的品牌理念和“农银六心”产品品牌，进一步明确了公司发展方向。成立四年来，农银理财产品管理规模保持在同业前列，荣获资管领域重要奖项共60项。

未来，农银理财将牢牢把握资产管理“受人之托，代人理财”的行业本质，坚持以客户为中心，让优质的财富管理服务走进千家万户。

问题1：在当前存款利率持续下行的背景下，个人投资者应该怎么打理好“钱袋子”?尤其是在资管新规出台后，理财产品不再保本，今后老百姓应该怎么如何购买理财产品?

刘湘成：资管行业是一个高度专业化的行业，对于普通老百姓来说也是一个信息不对称的行业。资管新规后所有理财产品不再保本，整个行业的理财产品表现也在走向分化，对于普通老百姓的钱袋子，我们认为以一定的净值增长率实现稳健增值至关重要。一是建议老百姓在理财产品上实现分散化投资。分散，一方面体现在不同理财机构发行的理财产品的分散，由于不同理财机构的投资风格、收益风险特征具有差异，适度分散可以实现投资风险的分散;另一方面因为近年来资产轮动频繁，不同类型的理财产品收益也往往出现轮动现象，建议在分散投资不同理财机构产品，也在投资不同理财产品类型上实现分散，如纯固收、固收+乃至混合类理财产品都可以分散化投资。二是坚持长期持有的原则。随着中国经济稳步增长、不断转型，长期来看无论是股票和债券都有较好的投资机会，相应的理财产品净值也能实现长期增长，但因为市场短期波动影响因素较多，如去年四季度在疫情政策优化后债市大幅波动，也带来理财产品净值的大幅波动，但是如果能够坚持持有超过6个月，当短期因素造成的波动被熨平，市场重新回归长期理性后，理财产品净值均实现相对尚可的收益。

金倩婧：专业性、长期性和分散化投资的确是居民培养长期理财观念的重要方面。理财产品不保本的问题并不妨碍老百姓继续理财，理财产生的收益仍是居民理财收入的重要来源：一是在理财净值化时代，理财产品是不承诺保本的，但长期持有理财产品的情况下，大概率是会获得一定的收益，所以购买理财产品仍是老百姓理财的首选;二是老百姓可在理财产品选择上寻求专业人士帮助，在市场波动导致理财产品净值波动的情况下，以避免非理性的“追涨杀跌”造成更大的损失。

问题2：购买理财产品前，要看哪些参考指标?

刘湘成：在确定购买某家理财公司的产品后，我认为有几个指标是值得关注的：一是要确定理财产品的风险特征与自己的风险偏好是否匹配，这要看产品的风险等级是多少，比如是低风险、中低风险还是中等风险，背后实际上对应着不同类型的资产配置策略，如配置超过80%的固定收益类资产的产品(固定收益类产品)为中低风险，配置权益类资产比例超过20%但低于80%的混合类产品风险等级至少在中等及以上，看清风险等级确定是否自己能够承受的组合运作策略至关重要。二是产品的投资范围等，这对于一些专业的投资者来说可以多关注些，比如投资者有自己的一些判断，认为近期股市行情会比较不错，可以去购买投资范围中投资权益类资产比重比较多的产品。三是理财产品的历史收益率和波动率，如果把有意向购买的理财产品历史收益率、波动率和同类型产品进行对比，历史收益率、波动率占优的理财产品在同类型产品中运作更具有一定的竞争