上周数据相对较优：

餐饮：7月餐饮需求仍具韧性。7月餐饮实现零售额4277亿元，同比+15.8%，增速较6月的+16.1%小幅回落；排除22年基数影响，21-23年两年复合增速来看，7月达+6.8%，较6月的+5.6%继续小幅回升。

工业金属：铜铝下游需求边际回暖。民生金属团队数据，铜方面，铜杆开工率环周回升3.1个百分点至68.1%，需求开始向旺季转变，铜价下行下，下游采购情绪明显增强，需求较强。铝方面，7月国内铝加工平均开工率回升0.5个百分点至63.9%，消费韧性十足。

玻璃：价格继续回升，库存延续回落。建筑建材团队数据，价格方面，上周国内浮法玻璃均价2039.76元/吨，环周+3.7%。库存方面，上周重点监测省份生产企业库存总量为3989万重量箱，环周-9.8%，延续回落趋势。

上周数据平稳或走弱：

机械：7月国内销量好于预期，出口销量略低。中国工程机械工业协会数据，7月挖掘机（含出口）销量12606万台，低于预期的13200台，同比约-29.7%。其中，国内销量5112台，高于预期的4700台，同比约-44.7%；海外销量7494台，低于预期的8500台，同比约-13.8%。

家电：7月国内需求边际回落，出口走弱。国内方面，7月家用电器和音像器材实现零售额726亿元，同比-5.5%，增速较6月的+4.5%显著回落；排除22年基数影响，21-23年两年复合增速来看，7月达-1.0%，增速较6月的+1.4%有所回落。出口方面，7月家用电器出口金额达73.65亿美元，同比-3.6%，增速较6月的+3.9%显著回落。

水泥：价格继续回落，出货率低于去年同期。建筑建材团队数据，价格方面，上周全国水泥市场价格环周继续-0.6%。出货率方面，8月上旬，随着天气情况好转，国内水泥市场需求开始缓慢恢复，全国重点地区水泥企业出货率环比提升约3个百分点，但仍低于去年同期6个百分点。

资源国汇率：美国7月通胀数据略有分化，上周美元指数+0.9%，资源国货币兑美元跌多涨少。1）7月PPI：美国7月PPI同比+0.8%，高于预期的+0.7%，高于前值的+0.2%。核心PPI同比+2.4%，高于预期的+2.3%，持平于前值。2）7月CPI：美国7月CPI同比+3.2%，低于预期的+3.3%，高于前值的+3%。核心CPI同比+4.7%，持平于预期，低于前值的+4.8%。3）8月消费者信心指数：美国8月密歇根大学消费者信心指数初值71.2，低于预期的71.3，低于前值的71.6。上周美元指数环周+0.9%，资源国货币兑美元跌多涨少。上周澳大利亚澳元领涨，环周+1.0%，较去年同期+7.1%；俄罗斯卢布领跌，环周-4.4%，较去年同期-37.3%；人民币兑美元环周-0.2%，较去年同期-5.6%。

国内外价差：1）煤炭板块：上周动力煤国内价格回落，焦煤国内价格持稳。上周，动力煤（国内京唐港Q5500）均价840.60元/吨，环周-10.20元/吨，（国内-海外）价差为-1134.00元/吨，位于2017年以来的2.5%分位数。焦煤（京唐港主焦煤）均价2150.00元/吨，环周持平，（国内-海外）价差311.45元/吨，位于2017年以来的27.8%分位数。

2）金属板块：上周铜、铝、镍价差（国内-海外）皆小幅上行。上周铜、铝、镍（国内-海外）价差分别为8314.29元/吨、2658.55元/吨、16182.28元/吨，处于2017年以来的81.0%、87.3%、54.4%分位数（上上周分别为75.9%、86.0%、41.7%）。3）农产品板块：上周，农产品（国内-海外）价差大致持稳。

风险提示：稳增长政策落地不及预期；海外输入性通胀超预期；数据基于公开数据整理，可能存在信息滞后或更新不及时、不全面的风险。