全面注册制铺开激活了创新型企业赴A通道，同时越来越多公司转型升级和高质量发展目标高悬，A股“含科量”持续抬升。映射到会计处理细节，研发投入的费用化还是资本化，成为不少公司财报中需要作答的选择题。

从正在步入高峰季的半年报披露来看，上市公司的处理方式出现分化。以贵州茅台和多家医药企业为代表，多数公司研发投入资本化比例明显抬升;相当比例的传统重资产企业虽然近些年也在推进创新，但研发支出资本化方面相对缓慢。

费用化与资本化，是高研发企业会计处理中的重要平衡木。无论从对上市公司披露的监管函件来看，还是从相关企业闯关IPO来看，对这一细节问题的合理处理，越来越成为监管关注的重要方面。

在多数被访者看来，不少A股公司正在进入研发投入资本化的窗口期。有些企业负责人接受证券时报记者采访时表示，在特定约束条件下，期待对企业研发支出资本化的口子能够进一步放宽。

费用化与资本化

贵州茅台上半年近360亿元的净利润规模再增20%，体现出稳中有进的白马特征。拆解这份半年报，资本化研发支出的大幅增加也是重要异动项。

贵州茅台此前多年财报中并没有资本化研发支出列项，2022年半年报新增了资本研发支出，当时名列数额7039万元;去年年报中，公司新列资本化研发投入，总额为1.9亿元，绝对值大幅攀升，研发投入资本化比重升到34%。今年半年报，在资本化研发支出增加的推动下，贵州茅台开发支出已经增至2.7亿元。

北方地区注册会计师郭朝栋(化名)认为，贵州茅台科研经费支出与营收比例不相称问题一度被市场所关注，从这份财报来看，作为传统企业的茅台也在发力研发创新。背后指向可能是工艺改进，也可能与i茅台、元宇宙游戏等创新点相关。

资本化记入资产负债表，逐步摊销;费用化记入利润表，直接反映在当年度利润中。对于年收入超过千亿元的贵州茅台来说，两种财务处理方式对利润总额影响都不大。但对于净利润规模较小的公司来说，则是另一番光景。

科创板疫苗公司金迪克8月2日披露半年报，1539万元的研发投入合计总额同比下降37%。费用化研发投入大降65%，超894万元的资本化研发投入则增长超过43%，并带动研发投入资本化比重提高32个百分点。

金迪克上半年研发投入骤降，在于四价流感疫苗预灌封注射器项目于2022年四季度研发完成，这个项目在最新报告期已经不再发生研发费用。对于研发投入资本化的比重大幅变动，公司给出的解释是，冻干人用狂犬病疫苗(Vero细胞)项目研发活动并持续进行投入，该项目正在进行生产注册申请阶段。

这几年或成为不少创新型医药公司研发投入资本化比重抬升的时间窗口。广生堂2015年IPO上市后，开启了向创新药企转型之旅，多个创新药陆续进入临床试验阶段。今年上半年，公司对研发支出资本化的相关会计处理进行了重新审视和评估，并对内部研发费用核算办法进行了修订。

以中药资本化时间点为例，此前，中药一类至六类进入Ⅲ期临床至取得生产批件之间的费用可以资本化，七类至九类获得临床批件至取得生产批件之间的费用也可以资本化。变更后，中药创新药等进入Ⅲ期临床至取得生产批件之间的费用资本化，古代经典名方中药复方制剂等则获得临床批件至取得生产批件之间的费用就可以资本化处理。

与创新型企业相比，不少传统重资产企业近些年也在推进研发创新，但在资本化方面缓慢得多。

以煤炭采掘为例，昊华能源、淮北矿业等公司研发投入总额占营业收入比例均在3%及以上，而研发投入资本化比重均为0%。对此，冀中能源方面表示，研发项目多为采、掘、开等煤炭开采技术的研究与应用，虽然部分取得了专利许可，但研发项目只是一种新技术、新工艺，尚未形成产品，不满足资本化条件。

研发投入资本化比重提升，将对不少指标带来影响。例如，上半年贵州茅台账上持有现金705亿元。过去资金用途主要包括扩产能和分红等方面。郭朝栋认为，未来研发支出也可能成为消化通道。

对利润表压力也有较大影响。以医药行业为例，近年来医保谈判、医疗反腐等因素影响了部分公司的利润端水平，在合规前提下，业内认为或会推动医药公司研发支出在费用化或资本化之间，作出新权衡。此前，已有头部CXO药企通过研发投入的费用化转资本化处理，实现了业绩的平稳滑行。

医药之外，还有更多行业关注点。郭朝栋举例说，以AI类公司为例，上半年一些公司启动大模型研发，这是一项烧钱业务。而包括三六零、昆仑万维等公司近些年净利润已经步入下行通道，它们的研发投入如何进行会计处理，将在日后披露的财报中有所体现。

部分企业呼吁放宽

部分企业对于研发投入的会计处理方式有新诉求。奇安信董事长齐向东认为，有必要适时提高会计准则对研发投资的包容度。他的设想是，在企业研发项目成功上市取得收入以后，按收入进度比例分摊成本费用，保证分摊之后创新产品增加创收利润，以释放企业创新活力。“这样就能做到在研发期不减利润、投产期增加利润，企业自然就愿意为技术创新投资。”

奇安信连续多年重金投入网络安全研发，此前