近日，公募基金2023年二季报披露结束，在极致分化的市场行情下，基金经理的调仓操作、规模增减、投资感悟也出现了明显分化。

证券时报记者梳理发现，二季报深处隐藏着四宗“最”。有“最追风”的基金，前十大重仓股全部更换，挖到6只翻倍的AI(人工智能)概念股;也有“最坚守”的基金经理，在板块回调中仍然大手笔加仓新能源和大消费;有“最丰收”的基金，规模增长近130倍，上演了迷你基金的神奇逆袭;也有“最走心”的基金经理，对跟风买入、蜂拥申购的投资者发出了良心劝告。

最追风：

十大重仓股全都转向AI

二季度，AI浪潮继续席卷A股，成为市场上炙手可热的投资主线。面对这一巨大风口，不少基金经理成为了“追风筝的人”，在二季度大幅提高了对AI概念股的布局。其中，诺德新生活、太平行业优选的调仓幅度尤为突出。证券时报记者发现，两只基金均对前十大重仓股进行了全部更换，全面拥抱AI大浪潮。

以诺德新生活为例，该基金二季度将前十大重仓股换了个遍。截至一季度末时，该基金的前十大重仓股分别为海光信息、金山办公、景嘉微、科大讯飞、拓尔思、恒生电子、同花顺、彩讯股份、软通动力、寒武纪;而截至二季度末时，该基金的前十大重仓股已经变成了天孚通信、中际旭创、新易盛、源杰科技、工业富联、太辰光、长光华芯、盛天网络、光库科技、联特科技，持股已经从“信创+”切换到“AI+”。

值得注意的是，该基金最新的十大重仓股在二季度出现6只翻倍股。其中，涨幅最高的联特科技在二季度大涨接近300%，同期，中际旭创、源杰科技的涨幅均超过了150%，天孚通信、光库科技、太辰光的涨幅分别为107.9%、99.93%、99.31%。这些大牛股为诺德新生活贡献了丰厚的收益，该基金二季度上涨31.44%，上半年整体上涨75.07%，摘得主动权益类基金半年度冠军。

与此同时，林开盛管理的太平行业优选也在二季度对重仓股进行全部洗牌，目前的重仓股有新易盛、源杰科技、德科立、天孚通信等，和一季报全然不同。林开盛在季报中解释：“我们发现算力方向尤其是传输端存在较大的投资机会，从而进行了重点布局。”

除上述两只基金外，金梓才管理的财通多策略福鑫、刘自强管理的华宝行业精选、周德生管理的国融融盛龙头严选、刘宏毅管理的华润元大信息传媒科技等基金也都在二季度向AI方向进行了大幅度调仓。其中，财通多策略福鑫在二季度将前十大重仓股更换了8只，新进重仓了新易盛、紫天科技等多只AI概念股，金梓才在二季报中表示：“未来的调仓频率会加快，以适应快速变化的产业状态。”

最坚守：

继续加仓新能源和大消费

在市场的另一端、上涨的对立面，仍有一群坚守在新能源、大消费等低迷板块的基金经理，在极致分化的行情中仍然岿然不动、保持定力。

例如，以擅长新能源投资出名的陆彬，在二季度再度大幅加仓了新能源。他管理的全市场基金汇丰晋信动态策略在二季度增持了宁德时代、恩捷股份，其中宁德时代被加仓至第一大重仓股，与此同时，该基金还重仓了天齐锂业、赣锋锂业等，新能源仍然是该基金的第一大重仓板块。

陆彬表示，过去几年，新能源行业迎来了高速发展期，大量资本开支带来产能的快速释放，一方面推动了行业渗透率的飞速提升，另一方面也带来了行业竞争格局变化可能影响盈利水平的担忧。但新能源汽车、光伏、风电出货数据都在持续向好，部分细分环节的需求已经高于年初预期，虽然行业的增速相较前几年出现下降，但产业链不同环节龙头竞争格局的确定性也相较之前更加清晰。

“我们基于较为中性的假设和估值，对中长期的市场空间和份额进行判断，认为行业优质公司在当前时点的隐含回报率已经较高，投资价值凸显。”陆彬指出。

同样选择坚守新能源的还有广发基金刘格菘、前海开源基金崔宸龙等。以刘格菘管理的广发双擎升级混合为例，该基金除了将北方华创调至第十大重仓股外，持仓结构没有大幅度调整，依然坚守在新能源领域，而且对晶澳科技、天合光能、晶科能源进行了加仓。

诺安主题精选基金经理罗春蕾则在季报中表示：“虽然今年上半年AI行情精彩纷呈，但是本基金的投资方向始终坚守在大消费与医药赛道，未曾有变。”从二季报来看，该基金主要加仓了佰仁医疗、爱美客、华厦眼科等个股。

罗春蕾认为，虽然经济复苏的节奏与此前预判有差异，但是宏观改善、消费复苏的大方向并未有错，且这一趋势有望在中美周期共同见底之后再次变强。因此，她对大消费及医药中长期看好的观点并未改变，且依然会在行情低谷期间不断寻找优质公司为日后的上涨做准备。

“我们相信未来的胜者一定是不断高强度投入的企业。尽管这些企业不一定是当前的焦点，但我们相信厚积薄发才能换取长期的发展。尽管这个过程充满艰难与痛苦，我们仍会坚持我们的选择和风格，也会不断优化和改进我的持仓组合。”景顺长城环保优势基金经理杨锐文表示。

最丰收：

迷你基金规模增长超百倍

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