本报告导读：

上周权益市场迎来下行后的回弹，权益指数全面高于历史中位数。上周市场整体差异性不高，市场差异主要由南华商品引起。在权益指数中，当期依然以中证50为代表的大盘股占据当期优势地位，而中证1000后期相对吸引力较强；非权益资产中，当前南华商品相对强势，信用债处于相对劣势地位，后期相对吸引力上升，另外可以关注南华商品与非权益资产之间的配对交易机会。

摘要：

上周（2023-07-10至2023-07-14）权益市场迎来下行后的回弹，权益指数全面高于历史中位数。债卷维持着上周的趋势，国债表现略微强于信用债。上周权益市场回暖，所有指数均取得正收益，创业板指以及深证成指回弹最为明显，商品持续上涨，国债和信用债略微有所下降。从当期收益率的分位数水平来看，所有权益指数均高于历史均值，大多数权益指数处于历史第三四分位数周围。其中南华商品处于95%分位数，上证50略高于第三四分位数，国债以及信用债略高于历史中位数位置。

从上周权益市场申万一级行业板块来看：全部行业中有22个行业上涨，9个行业下跌，市场整体浮动不大。其中电子上涨2.6%，领涨全场；房地产跌幅最为明显但依然高于历史一三分位数且跌幅也未低于2.5%。从当期收益率分位数来看，商贸零售、石油石化、传媒、基础化工、零食饮品、电子6个行业略高于第三四分位数，其余行业均处于第一四分位数和第三四分位数之间。

从本系列周报设计的两两资产相对吸引力指标上看：上周市场整体差异性不高，市场差异主要由南华商品引起。在权益指数中，当期依然以中证50为代表的大盘股占据当期优势地位，而中证1000后期相对吸引力较强；非权益资产中，当前南华商品相对强势，信用债处于相对劣势地位，后期相对吸引力上升，另外可以关注南华商品与非权益资产之间的配对交易机会。从行业板块上看，基础化工，电子和石油石化的后期相对吸引力较弱；轻工制造，房地产和煤炭的后期相对吸引力较强。

风险提示：量化模型基于历史数据构建，而历史规律存在失效风险。