与海外成熟市场相比，我国金融期货虽起步较晚，但在推动资本市场高质量发展、增强金融服务实体经济能力方面展现出巨大潜力。作为地处上海的国家重要金融基础设施，中国金融期货交易所成立十多年以来持续丰富金融期货与期权品种体系，持续引入中长期市场参与者，持续推进相关品种对外开放，在增强金融市场内在稳定、助力上海国际金融中心和浦东“引领区”建设方面积极贡献力量。
党的二十大报告提出，健全资本市场功能，提高直接融资比重。全面注册制下，金融期货如何更好服务现货市场，在交易、融资等环节助力健全资本市场功能?日前，上海证券报记者对中金所相关负责人进行了专访。
多环节助力健全资本市场功能
2006年9月8日，经国务院同意、证监会批准，中国金融期货交易所在上海挂牌成立。2010年4月16日，历经近4年筹备，中金所沪深300股指期货上市。自此，我国金融期货市场正式启航，一二级市场和风险管理工具构筑的多层次资本市场体系初具雏形。
目前，中金所已上市权益类、利率类两条产品线共11个金融期货、期权品种。截至2022年末，金融期货市场总持仓129.34万手，占全国期货市场的3.62%;全年总成交1.52亿手(单边)和133.04万亿元，分别占全国期货市场的2.24%和24.87%。
中金所相关负责人表示，金融期货与现货同根同源、紧密联系，是多层次资本市场发展到一定阶段的产物和有机组成部分。我国金融期货在资本市场改革发展历程中应运而生，通过为投资者提供精细化、低成本、高效率的风险管理工具，在交易端、融资端、投资端等环节协助健全资本市场功能，推动资本市场运行更稳定、资本形成更充沛、资金更加留得住。
在交易层面，金融期货服务提升参与主体风险管理水平，保障现货市场功能正常发挥。在发行层面，金融期货服务注册制改革，依托金融期货对风险的市场化定价、转移、重新配置，帮助资金进入国家战略支持领域。在投资层面，金融期货服务金融产品创新，提高居民财富管理水平。在开放层面，金融期货服务境内外投资者风险管理需求，更好吸引外资参与我国资本市场。
2023年是中金所党委确定的“发展质量提升年”，中金所将按照中央经济工作会议决策部署和证监会党委相关指示要求，完整、准确、全面贯彻新发展理念，紧紧围绕全面注册制下资本市场建设新环境新需求，在新产品上市、中长期资金入市、对外开放等方面持续发力，把握发展机遇、拓宽发展思路、夯实发展基础、创新发展举措、增强发展动力，推动金融期货市场高质量发展，为中国特色现代资本市场建设贡献力量。
为全面实施注册制营造稳定环境
全面注册制的实施，对发挥金融期货功能提出了更高要求。中金所相关负责人表示，金融期货市场连接、服务现货市场，必须密切配合全面注册制，更好发挥金融期货市场功能，助力健全资本市场功能。
一是进一步丰富资本市场风险管理工具，促进完善市场交易机制。作为资本市场风险管理基础性构件，进一步丰富股指期货和期权品种，有助于增加资本市场风险管理工具供给、完善市场交易机制、促进市场稳定运行，助力资本市场改革平稳推进。目前，中金所已形成了覆盖大、中、小盘股的较为完整的风险管理产品序列，满足不同类型投资者风险管理需求，为落实资本市场全面深化改革总体方案任务、促进金融市场稳定运行和助力宏观经济高质量发展贡献了积极力量。
二是股指期货和期权市场发挥风险管理合力，有助于提升股票市场稳定性。境内股指期货上市13年以来，股市运行更加稳健，内在稳定性持续提升，韧性不断增强，比如，沪深300指数年化波动率下降了近两成、日均振幅下降超过三成、指数大涨大跌天数显著减少。2022年，股指期货日均持仓量67.92万手，同比增加23.72%。
股指期权上市以来运行安全平稳，市场规模与投资者参与程度循序渐进增长，其灵活多元风险管理手段和金融创新基础元素的特点已得到一定展现，对股票现货资产的保险功能渐次发挥。2022年，股指期权日均持仓21.09万手，同比增加19.26%。目前，已上市股指期货和期权产品标的成分股有1800只，占全市场流通市值超八成，2022年这些成分股平均年化波动率和日均振幅均低于非标的指数成分股。
三是股指期货和期权风险管理功能稳步发挥，有助于促进标的指数相关产品发展，吸引更多资金投资。股指期货与期权产品体系的进一步丰富，有利于推出更多跟踪标的指数的投资产品，引导市场资金增加对相关领域的关注和配置，提升相关股票的流动性和机构投资者持有比重，促进中长期资金稳定持股。从跟踪标的资金规模看，股指期货和期权上市后，跟踪标的基金规模均明显增长。比如，跟踪上证50指数、中证500指数的基金规模增幅分别为78.3%、624.3%;跟踪中证1000指数的基金产品规模从约80亿元增加至542亿元，增幅为577.5%。
四是发挥产品风险管理功能。近年来，中金所不断夯实金融期货市场运行基础，维护产品平稳运行，加大产品供给，产品功能良好发挥，期现货一体化发展、期货期权协同发展，为资本市场整体稳定运行注入动力。随着产品不断丰富完善、机构参与逐步多样
