今年以来，以AI(人工智能)为主力前锋的TMT板块(计算机、通信、传媒、电子)热度居高不下。各路资金涌入市场，抢占先机争取“分一杯羹”。本文通过数据分析，全方位透视这场公募基金TMT板块大迁徙。
公募基金一季度大幅调仓进军TMT板块
近日，公募基金一季报已全部披露完毕。数据显示，一季度，公募基金持有股票市值约6.4万亿元。其中持有A股市值5.74万亿元，占基金净值比例22.03%，与去年年末相比提升0.19个百分点。
据海通证券数据，一季度，公募基金重仓的计算机行业个股市值占比提升3.6个百分点，高居榜首;白酒提升1.2个百分点居于次席，通信、传媒和电子提升0.4个百分点以上，TMT板块提升幅度排名靠前。同时，计算机行业相较于沪深300指数超配3.1个百分点，环比提升2个百分点，幅度远超其他行业。
据申万宏源估算，几乎全仓TMT的产品数量达387只，规模合计3606亿元，主动权益基金对TMT板块的调仓仍在继续。具体看，调仓聚焦在小规模基金，5亿元以下规模的小基金产品占比相对较高，在大于50亿元的基金中TMT主题产品比例较小。
个股方面，证券时报·数据宝统计，在一季度主动权益类基金合计加仓金额居前的20只个股中，共计13股属于TMT板块，占比近七成;且加仓金额前四强均被TMT概念股包揽，足见TMT板块热度之高。至此，公募基金一季度大幅调仓至TMT板块得到验证。
TMT助力基金业绩大涨
随着数字经济、AI、半导体等板块相继成为市场主角，相关上市公司股价涨幅亮眼，基金回报颇丰。今年以来，市场7000余只主动权益类基金平均回报率0.17%，显著高于去年同期平均回报率(-22.19%)。
数据显示，年内基金净值累计增幅逾20%的基金有91只(分级基金A与C不合并)，其中绝大多数重仓TMT板块。银华体育文化灵活配置混合基金年内回报率最高，净值累计上涨56.68%。该基金去年年末重仓10只TMT概念股，从一季度前十大重仓股来看，TMT概念股数量依旧维持在10只，昆仑万维、恺英网络、三六零替换芒果超媒、三人行和华扬联众成为第三、第四、第五大重仓股。
在TMT概念股飙涨之下，基金规模也“水涨船高”。基金经理蔡嵩松一季度重拾“高光”，此前他接手规模仅千万元的“迷你基”——诺安积极回报灵活配置混合基金今年以来收益率近50%，稳居主动权益类基金前五。一季报显示，相较于去年年底重仓，蔡嵩松在一季度对持仓进行了较大幅度调整。除中微公司、沪硅产业，另外8只重仓股均有调换，主要投资在人工智能领域。
随着基金净值大增，该产品也获得投资者加仓。截至一季度末，该基金份额已经增至2.95亿份，单季度增加5.65倍;基金规模也从0.7亿元增至7.11亿元，暴增913.88%。
不少基金在调仓持有TMT后快速回血，部分年内业绩表现不错的基金产品被基民赎回。在年内回报率超20%的基金中，有10只基金的份额较去年年末有所减少。在这些基金产品中，银河文体娱乐主题A的业绩最好，年内回报率33.53%;但基金份额却较去年年末减少了0.57亿份，降幅18.61%。
整体来看，基金份额减少的10只基金大多数是去年未实现正收益的产品。例如前海联合润丰A，2022年回报率为-33.18%，一季度基金份额下降48.31%。这些基金虽然年内收获了不错的收益，但许多投资者担心基金回涨后再次下跌，于是匆忙赎回保本，将资金转移至其他中意的产品。
多只基金提前布局TMT板块
记者梳理公募基金前十大重仓股发现，不少基金经理在去年四季度末就已重仓TMT板块。
上述年内回报率居前的银华体育文化灵活配置混合、招商体育文化休闲股票A、诺安积极回报混合A、东吴移动互联混合A、银河文体娱乐混合A等去年四季度就已布局TMT板块，前十大重仓股中TMT概念股均在8只以上。
也有不少基金一季度通过增配TMT板块获取亮眼回报。德邦稳盈增长灵活配置混合年内回报率24.5%，该基金去年四季度前十大重仓股中仅有1只TMT概念股，为晶品特装;而一季度重仓股中TMT概念股多达9只，昆仑万维、金山办公、三六零位居前三大重仓股席位。
西部利得聚禾混合A去年前十大重仓股中未有TMT概念股身影，一季度前十大重仓股均为TMT概念股，包括三六零、科大讯飞、金山办公等，该基金年内回报高达23.38%。
也有不少基金显然卖早了，未完整享受到这波TMT上升周期红利，年内回报稍显平淡。
基金经理杨凡管理的金鹰智慧生活混合去年前十大重仓股为清一色的信息技术板块股票，包括金山办公、中新赛克、中国软件等;一季度，该基金前十大重仓股全部换血，换成贵州茅台、青岛啤酒、今世缘等大消费股。该基金年内回报率0.38%。虽然一季度前十大重仓股中已不见TMT概念股身影，但可能只是降低配置，并不代表清仓。
杨凡表示，一季度，随着全球流动性拐点不断确认和地缘环境逐步改善，预计我国经济复苏的领域会逐渐增多，与经济复苏强相关的行业，包括银行、房地产、汽车、食品饮料等行业表现较为疲软。随着3月、4月份经济数据以及上市公司财报的陆续公布，市场有望从极致的行情走向均衡。基金降低了计算机的配置比例，增配了白酒、航空等行业。
