摘要
2023年一季度GDP同比增长4.5%，超出市场预期，预计全年或明显超额完成5%左右的GDP增长目标。
当前总体经济稳步复苏，亮点在于服务业、出口以及部分消费领域，投资增速表现总体合意，但工业、就业、地产等领域还存在结构性问题。预期4月底政治局会议不会降低稳增长力度，在总结各地调研成果的基础上，将围绕现代化产业体系建设推出一系列结构性创新政策。
中观层面，“消费复苏”是2023年的明确方向，出行链景气回升明确，服务消费后期修复弹性更大。复苏仍是房地产行业的主旋律，看好积极拿地，融资渠道通畅和存量资源优质的房企。预计二季度开始银行基本面变量将出现修复，板块估值步入可积极配置区域。展望2023Q2-Q4，预计淡季过后汽车消费在上海车展的带动下有望继续环比修复。新能源车行业向上趋势明确，继续建议把握全球电动化供应链优质标的机会。重卡行业景气度明显回升，在经济逐渐恢复、基建潜在开工、物流恢复等利好因素加持下，有望逐步走出底部。
